Wall Street nie poddaje się ropie

W czwartek Wall Street musiała zadecydować, czy nadal utrzymuje na szerokim rynku (S&P 500) trend boczny, czy decyduje się na wyłamanie w jakimś kierunku. Niewiele czynników sprzyjało bykom, a jednak ten obóz się nie poddawał.

   Jak zwykle w czwartek, w USA opublikowany został tygodniowy raport z rynku pracy. Dowiedzieliśmy się, że złożono 266 tys. nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (oczekiwano 261 tys.). Średnia 4. tygodniowa dla tych danych spadła.

  Na rynek akcji największy wpływ mogła mieć cała lawina raportów kwartalnych spółek (Automatic Data Processing, Bristol-Myers, Colgate-Palmolive, ConocoPhillips, Dow Chemical, Ford, MasterCard, Total) i przygotowanie do publikowanych po sesji raportów Alphabet (Google) i Amazon.com.

  Wyniki były bardzo zróżnicowane. Drożały akcje Facebooka (dobre wyniki opublikowane po środowej sesji) i MasterCard, ale nurkowały akcje General Motors. W oczekiwaniu na wyniki drożały akcje Amazon.com.

   Sektorowi paliwowemu szkodził kolejny spadek ceny ropy. Indeks S&P 500 rozpoczął dzień od niewielkiej zniżki, ale na dwie godziny przed końcem sesji meldował się już na poziomie neutralnym i tam dzień zakończył (wzrostem o 0,16%).

   GPW rozpoczęła czwartkowa sesję znowu zaskakująco słabo. WIG20 zanurkował, co nie odzwierciedlało nastrojów panujących na innych giełdach. Cena akcji Pekao rosła, pomagał też bykom wzrost ceny akcji KGHM, ale w dół ściągał spadek ceny akcji PKN Orlen i PZU.

  Generalnie rynek był bardzo słaby. Być może był to przejaw oczekiwania na piątkowe wyniki stress testów europejskich banków. Na innych giełdach mogliśmy już obserwować w okolicach południa podobne nastroje. Po tym spadku rynek wszedł w wielogodzinny marazm.

   Dopiero przed rozpoczęciem sesji w USA nastroje zaczęły się powoli poprawiać, ale trwało to krótko. Podciągnięcie indeksów na koniec sesji pomogło w ograniczeniu spadku WIG20 (trzeciego z kolei) do 0,51%. Dużo mocniejszy był sektor mniejszych spółek - MWIG40 zyskał 0,44%, a SWIG80 0,71%. Jak widać polskie fundusze kupowały akcje.

   Dzisiaj w nocy w Japonii opublikowano duży zestaw danych makro, a co bardziej istotne swoje posiedzenie zakończył Bank Japonii. Inwestorzy czekali na kolejną rundę pomocy dla gospodarki. I doczekali się. Dane były raczej słabe (deflacja nie ustępuje, produkcja i sprzedaż detaliczna spada).

  Bank zwiększył znacznie skalę zakupów aktywów, ale indeksy po tej decyzji spadały. Co prawda w końcówce sesji Nikkei jednak wypracował  półprocentowy wzrost (nadzieja na pomoc rządu w przyszłym tygodniu przeważyła), ale jak widać potwierdza się teza mówiąca o wyczerpaniu przez banki centralne swoich możliwości. To dość ponury znak.

  Najważniejszym dzisiaj wydarzeniem może być publikacja wyników stress testów europejskich banków. "Może” a nie "będzie”, bo wiele zależy od tego jak wiarogodność tych testów oceni rynek. Wszyscy będą spoglądali na banki włoskie. Jeśli wiele z nich nie przejdzie testów to rynek zareaguje lekką paniką.

   Jeśli wyniki będą generalnie pozytywne to wszystko zależeć będzie właśnie od oceny ich wiarogodności. Teoretycznie takie wyniki powinny pomóc bykom (bo nie wierzę w ostre kryteria tych testów), ale dopiero w poniedziałek, bo wyniki opublikowane zostaną po sesji w USA.

Piotr Kuczyński

Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności