• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI2%
Bezrobocie5.9%
PKB5.2%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.70%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Trakcja i przyczyny strat

Grupa Trakcja PRKiI prowadzi szeroko zakrojoną działalność budowlaną, montażową i remontową w obszarze kolejowym, drogowym i tramwajowym. Istotnym klientem Trakcji, podobnie jak Torpolu i ZUE, jest firma PKP PLK.

Taka jest struktura grupy:

W pierwszym półroczu 2019 rozliczono niskomarżowe kontrakty pozyskane, jak czytamy, w trudniejszym dla ofertowania latach ubiegłych. Rozwiązano też rezerwy na straty na litewskim kontrakcie Kyviskies, co obniżyło wynik brutto na sprzedaży.

Ogólnie rzecz biorąc, rezultaty skonsolidowane Trakcji za pierwsze półrocza lat 2018 i 2019 mogą niepokoić:

W 2017 analogiczny okres cechował się zyskami, w tym m.in. skromnym, ale jednak dodatnim wynikiem netto z marżą 0,20 proc. W dwóch kolejnych latach pod koniec czerwca notowano straty.

I tak w I - II kw. 2019 strata netto opiewała na 35,82 mln zł, co przekładało się na ujemną rentowność -5,5 proc. Ujemna marża operacyjna to -5,8 proc., na poziomie EBITDA mamy -3 proc., a nawet i brutto na sprzedaży biznes znalazł się poniżej zera. To gorsze rezultaty niż rok wcześniej.

Dla porównania, Torpol zamknął półrocze 2019 z zyskiem netto 10,12 mln zł (marża 1,5 proc.) oraz wynikiem operacyjnym 15,3 mln zł (marża 2,3 proc.) - i były to wyniki lepsze niż rok temu. Z kolei w ZUE zysk operacyjny wyniósł 2,61 mln zł (marża 0,54 proc.), a wynik netto 1,14 mln zł (rentowność 0,24 proc.).

Spójrzmy na bilans Trakcji:

Pod koniec czerwca 2019 aktywa trwałe opiewały na 730 mln zł, obrotowe na 932,4 mln zł. Zadłużenie było raczej w normie (63 proc. pasywów), choć może niepokoić to, że było w ponad 90 proc. krótkoterminowe.

Tymczasem płynność bieżąca jest raczej niska (0,98 pkt), podobnie jak wypłacalność natychmiastowa (gotówka pokrywa w razie czego tylko 4 proc. zobowiązań krótkoterminowych). Nie jest też zachowana złota reguła bilansowa.

Wydaje się więc, że jest przynajmniej kilka kwestii, nad którymi powinni pomyśleć menedżerowie Trakcji, jeśli mamy bazować na podstawowych wskaźnikach. Oczywistą rzeczą jest też potrzeba wyjścia na plus w temacie zysków. 

A co na to wszystko inwestorzy?

Sytuacja jest złożona. Późną wiosną wygenerowano niskie kursy, nawet poniżej 1,60 zł. Potem nastąpił skok prawie do 3 zł, ale po nim przyszła mocna korekta i uformował się konsekwentny trend spadkowy. Po dojściu do 1,80 zł pojawiły się symptomy zmiany w kierunku aprecjacji. Najnowszy kurs końcowy to 2,21 zł. SMI daje sygnał pro-wzrostowy.

 

Adam Witczak

  • Popularne
  • Ostatnio dodane
Mercator niestety na minusie

Mercator niestety na minusie

2019-09-17 06:02:08

Orbis i sprzedaż segmentu usług

Orbis i sprzedaż segmentu usług

2019-09-18 05:22:29

Boryszew w akcji

Boryszew w akcji

2019-09-18 05:06:00

Echo Investment i nowe projekty

Echo Investment i nowe projekty

2019-09-19 05:28:09

Chwila oddechu

Chwila oddechu

2019-09-20 18:20:00

Niełaskawe wiedźmy

Niełaskawe wiedźmy

2019-09-20 17:00:00

Amerykańskie indeksy flirtują z ...

Amerykańskie indeksy flirtują z ...

2019-09-20 06:30:00

Półrocze firmy Wittchen

Półrocze firmy Wittchen

2019-09-20 05:22:50

Kontakt z redakcją

 

 

 

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze