• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
Wykres indexu
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI2%
Bezrobocie5.9%
PKB5.2%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.70%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Polnord - sytuacja obecna i zamiary

Polnord to znana grupa kapitałowa z branży deweloperskiej. Realizuje inwestycje różnego typu, ale przede wszystkim mieszkaniowe i biurowe. Osiedla Polnordu znaleźć można m.in. w Warszawie, Łodzi, Olsztynie czy Szczecinie. Biznes działa od roku 1977, pod obecną nazwą od 1988, a na GPW - od 1999.

Tak wygląda struktura grupy kapitałowej:

Tak natomiast wygląda akcjonariat spółki dominującej:

Polnord ma obecnie swoją specyficzną strategię, której skrótowy opis zamieszczono na poniższym schemacie, zaczerpniętym, jak i dwa poprzednie, z raportu okresowego:

Jak widać, chodzi o wzrost rentowności, wypłatę dywidendy, obniżenie zadłużenia i koncentrację na aglomeracjach. Co do zadłużenia, to spójrzmy na bilans:

Ogólnie rzecz biorąc, poziom zobowiązań nie jest wysoki: ostatnio to 53 proc. sumy bilansowej. W znacznym stopniu są to (co jest dodatkowym plusem) zobowiązania długoterminowe.

Majątek trwały to 548,5 mln zł, na obrotowy przypada 636,2 mln zł, kapitał własny opiewa na 641 mln zł. Złota reguła bilansowa jest spełniona: to pozytywne. Wskaźnik płynności bieżącej stoi na dość wysokim poziomie 1,72 pkt, a wypłacalność natychmiastowa rzędu ponad 20 proc. może zostać uznana za przyzwoitą.

Popatrzmy jeszcze na przychody i zyski... a właściwie i niestety - straty, przynajmniej jeśli mowa o roku bieżącym.

Przychody za 9 miesięcy 2018 to 185,1 mln zł. W skali rocznej wzrosły silnie, bo o 25 proc. Wynik operacyjny zszedł jednak na poważny minus, 11,5 mln zł poniżej zera. Daje to ujemną marżę -6,22 proc. (na tym poziomie). Ujemna rentowność netto to -20,4 proc., czyli strata na czysto pochłonęła 1/5 obrotów (równowartość tej kwoty).

Rok wcześniej marże EBITDA i operacyjna nie były duże, ale przynajmniej dodatnie, a strata netto - niewielka. W tym kontekście można dodać, że w roku 2019 Polnord chciałby wypracować roczne przychody w kwocie ponad 500 mln zł, a zarazem sprzedać minimum 1500 lokali. Nie przekreślamy bynajmniej tej wizji. Trzeba pamiętać, że wiele film deweloperskich należy oceniać raczej za okresy kilkuletnie niż za kwartalne, półroczne czy nawet 9-miesięczne. Z drugiej strony, akurat zysk roczny grupy za rok 2017 nie był duży (netto 3,3 mln zł), zaś w 2016 była 16,9 mln zł pod kreską.

Jak na to wszystko reagują inwestorzy?

Jakaś nadzieja wśród nich niewątpliwie panuje: bo kurs od października dość wymownie rośnie. Wtedy przetestowano 8,64 zł jako minimum, później SMI dał sygnał pro-zakupowy, cena poszła w górę. Aktualnie mamy ok. 10 zł. Wydaje się wszelako, że wkraczamy w fazę lekkiej korekty w trendzie. Wczoraj akcje potaniały o 1,70 proc.

Adam Witczak

Kalendarium 12-12-2018.

  • COALENERG

    ZWZA

  • TIM

    Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1 zł na akcję.

  • SKOTAN

    Zawieszenie obrotu akcjami spółki w związku ze zmianą ich wartości nominalnej.

  • ECHO

    Dzień ustalenia prawa do zaliczki na poczet dywidendy za rok obrotowy 2018, w wysokości 0,50 zł na akcję.

Więcej wydarzeń
  • Popularne
  • Ostatnio dodane
Sanwil - co z zyskami?

Sanwil - co z zyskami?

2018-12-11 09:00:57

Arcus - co dobrego i co złego

Arcus - co dobrego i co złego

2018-12-07 02:30:02

Henryk Kania - mięsny biznes

Henryk Kania - mięsny biznes

2018-12-06 08:33:37

Otmuchów, Odra i spór sądowy

Otmuchów, Odra i spór sądowy

2018-12-11 10:15:16

WIG20 zaciera wczorajszy niesmak

WIG20 zaciera wczorajszy niesmak

2018-12-12 19:10:00

Alchemia wchłonie trzy spółki

Alchemia wchłonie trzy spółki

2018-12-12 18:53:41

Nieudane odbicie

Nieudane odbicie

2018-12-12 08:40:00

Radpol i nowy prezes

Radpol i nowy prezes

2018-12-12 08:38:09

Kontakt z redakcją

 

 

 

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Alchemia wchłonie trzy spółki

Alchemia wchłonie trzy spółki

2018-12-12 18:53:41

Mayday! Mayday!

Mayday! Mayday!

2018-12-12 09:30:00

Radpol i nowy prezes

Radpol i nowy prezes

2018-12-12 08:38:09

BSC i plan inwestycyjny

BSC i plan inwestycyjny

2018-12-12 07:58:19

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze