Słabszy czas Atlanty Poland

Atlanta Poland nie ma się w ostatnich czasach dobrze. Nie znaczy to, że jej sytuacja jest bardzo zła (na przykład w najnowszym raporcie okresowym widzimy - mimo wszystko - zyski). Tym niemniej istnieją pewne problemy i dobrze byłoby, gdyby przedsiębiorstwu udało się je rozwiązać.

Atlanta zajmuje się sprzedażą i konfekcjonowaniem bakalii. Sprzedaje zatem m.in. orzechy różnego rodzaju (włoskie, laskowe, do tego pistacje czy migdały), miazgę arachidową, sezam, soję, marcepan, wiórki kokosowe i - przede wszystkim - suszone owoce (figi, daktyle, śliwki, żurawinę etc.).

W naturalny sposób konkurencją dla tego biznesu jest Helio, przynajmniej jeśli chodzi o GPW. Ta firma też zaprezentowała dane roczne - i wyraźnie widać, że ma się lepiej niż Atlanta. Zresztą, Helio pomyślnie rozwija współpracę z Jeronimo Martins (czyli de facto z siecią Biedronka), gdy tymczasem dostawy Atlanty do tego kontrahenta zostały w zasadzie wstrzymane. Co więcej, firma zainwestowała dość znaczne pieniądze w rozbudowę zakładu produkcyjnego w Gdańsku i musiała się zmagać z konkurencją cenową na rynku.

Efekty były takie jak poniżej:

199,47 mln zł przychodów za cały rok (od 1 lipca 2016 do 31 czerwca 2017) to jedynie 76 proc. tego, co uzyskano w sezonie wcześniejszym. Obroty te były wprawdzie znacznie wyższe niż 178,5 mln zł w wykonaniu Helio - ale u konkurenta dynamika roczna wyniosła 32 proc. na plusie.

Mało tego: zysk operacyjny Helio za badany okres to 15 mn zł (marża 8,4 proc.), na czysto wypracowano 10,9 mln zł (co oznaczało rentowność 6,1 proc.).

A przecież w przypadku Atlanty widzimy 2,72 mln zł i 645 tys. zł, co oznacza marże równe odpowiednio 1,36 proc. (operacyjnie) i 0,32 proc. (na czysto). Rok wcześniej poziomy te były mimo wszystko dużo lepsze (choć i tak gorsze niż w Helio), nie mówiąc o wartościach z sezonu 2014 / 2015.

Na moment można wrócić do kwestii rozbudowy zakładu. Wiąże się z tym także uruchomienie nowej linii do prażenia orzechów. Zarząd podkreśla, że dokonano podwojenia możliwości produkcyjnych - choć możliwości te nie zostały jeszcze w pełni wykorzystane.

Co można powiedzieć o kursie akcji?

Cóż, wykres w pewnym sensie wygląda odwrotnie niż w przypadku Helio. Tam mam długofalową tendencję wzrostową, tutaj - długoterminową redukcję kursu. Ostatnio notowane są poziomy rzędu 4,20 - 4,40 zł, gdy np. jesienią 2015 mieliśmy ponad 9 zł. Za opory można uznać: 4,45 - 4,50 zł, następnie 4,65 zł, 4,80 zł i 5 zł.

J. Sobal