AmRest - rozbudowany biznes

AmRest to ogromne, międzynarodowe przedsiębiorstwo, które zarządza w wielu krajach sporą liczbą restauracji znanych marek.

Otóż pod koniec pierwszego półrocza grupa AmRest posiadała 477 lokali marki KFC, 250 lokali Starbucks, 202 pod brandem La Tagliatella, 79 Pizza Hut, 42 restauracje Burger King, 28 Blue Frog i 4 KABB.

Ogółem było to 1082 lokale - o 333 więcej niż dwa lata wcześniej. W relacji rocznej nastąpił wzrost o 231 obiektów. Na dzień 12 sierpnia lokali było już 1091.

EBITDA za pierwsze półrocze 2016 był o 57 proc. większy niż w I półroczu 2014, przychody przez te dwa lata zwiększyły się o 32 proc.

Jeśli chodzi o dane geograficzne dotyczące liczby restauracji, to w Polsce było ich ostatnio 354. Drugie miejsce to Hiszpania (227 lokali), trzecie zajmują Niemcy (145), czwarte Rosja (119). Do tego w grę wchodzą np. Węgry, Czechy, Francja, Chiny czy kraje byłej Jugosławii.

Spójrzmy na skonsolidowane rezultaty półroczne:

Widzimy 1,83 mld zł przychodów za I - II kwartał 2016. Wzrost r/r to 17,7 proc. Wynik operacyjny podniósł się z 88,93 mln zł do 109,94 mln zł. Dzięki temu doszło do zwyżki rentowności operacyjnej z 5,7 proc. do blisko 6 proc. Marża netto zwiększyła się z 3,4 proc. do 4,1 proc.

Aktywa trwałe to już 2,7 mld zł. Aktywa obrotowe to 537,32 mln zł. Złota reguła bilansowa nie jest zachowana, aczkolwiek zdaje się to być w przypadku tego przedsiębiorstwa standardem, podobnie jak dość niska wartość (teoretycznie rzecz biorąc) wskaźnika płynności bieżącej. Ta wartość to ostatnio 0,96 pkt. Rok wcześniej było 1,05 pkt. Wysoko natomiast stoi wypłacalność natychmiastowa - to 62 proc. Ogólne zadłużenie utrzymuje poziom 61 proc.

Zerknijmy na wykres kursu:

Ogólna tendencja jest bez wątpienia wzrostowa. Trend został potwierdzony kilka sesji temu, przy 222,20 zł. Ważne opory to ok. 250 zł i 256 zł. Przypomnijmy, że jeszcze w lutym za jeden walor dawano niekiedy tylko 165,30 zł, zatem od tego czasu cena faktycznie wzrosła w imponujący sposób.

Znane są już wstępne wyniki sprzedażowe za trzeci kwartał 2016. Było to prawie 1,16 mld zł (wzrost o 34,4 proc. w skali rocznej, w walutach lokalnych 32,1 proc.). Pozytywnie na dynamikę sprzedaży wpłynęła konsolidacja wyników sieci Starbucks w Niemczech, przejętej w maju tego roku. Gdyby ten aspekt pominąć, to dynamika obrotów za III kw. wyniosłaby 16,7 proc.

J. Sobal