Libet celuje w segment premium

Libet to jedna z tych firm, które dbają o to, byśmy nie spacerowali li tylko po uklepanej ziemi i polnych ścieżkach, ale mieli pod stopami solidną nawierzchnię. Inaczej rzecz ujmując, firma produkuje różne rodzaje kostki brukowej i płyt nawierzchniowych. Krawężniki, płyty ażurowe, betonowe i kamienne, palisady i obrzeża - takie produkty znajdują się w ofercie przedsiębiorstwa. Dzielą się one zasadniczo na trzy segmenty: premium (głownie dla klientów indywidualnych) oraz standardowy i przemysłowy (zaopatrują one przede wszystkim realizatorów inwestycji infrastrukturalnych). Libet prowadzi 14 zakładów produkcyjnych, siedziba firmy mieści się natomiast we Wrocławiu.

54,17 proc. akcji przedsiębiorstwa posiada spółka IAB Financing S.a.r.l. z siedzibą w Luksemburgu, pośrednio kontrolowana przez spółkę prawa angielskiego Innova/4 L.P. Legg Mason dysponuje 18,09 proc. akcji, zaś 27,7 proc. to free float. Walory Libet S.A. obecne są na głównym rynku GPW od końcówki kwietnia roku 2011. Z początku ich cena oscylowała nieco powyżej 4,60 zł, później przeżywała szerokie wahania pomiędzy 3 zł z jednej strony i 4,74 zł z drugiej, zaś na początku września 2012 ostatecznie spadła poniżej dolnej granicy. 23 listopada notowano minimum na 1,75 zł, ale od tego czasu rozwija się trend wzrostowy. Opór rozpoznajemy na 2,80 zł, wsparcie w okolicach 2,35 zł.

Libet S.A. jest spółką dominującą w grupie kapitałowej i sporządza nie tylko jednostkowe, ale również skonsolidowane raporty okresowe. Do Grupy należą spółki Libet 2000 Sp. z o.o. i Libet Libiąż Sp. z o.o., obie konsolidowane metodą pełną.

Po tej prezentacji można przejść do omówienia wyników rocznych przedsiębiorstwa. Otóż o ile w roku 2011 przychody skonsolidowane wyniosły 287,12 mln zł, o tyle w 2012 spadły do 209,47 mln zł. Rentowności (sprzedaży, operacyjna i netto) niestety przy tym nie wzrosły, ponieważ odnotowano także spadek zysków. Zysk brutto na sprzedaży za rok 2012 to 42,85 mln zł (niespełna 60 proc. kwoty z roku 2011), zysk operacyjny wyniósł 8,4 mln zł (rok wcześniej 47,2 mln zł), wreszcie wynik netto osiągnął poziom 3,45 mln zł (w roku 2011 Grupa zarobiła natomiast na czysto 31,61 mln zł).

Jeśli chodzi o dane jednostkowe, to widzimy tu spadek przychodów z 301,35 mln zł do 208,3 mln zł, do tego 15,19 mln zł zysku operacyjnego (wobec 55,61 mln zł rok wcześniej) i 8,26 mln zł wyniku netto, czyli równowartość jednej piątej zysku za rok 2011.

Pod koniec ubiegłego roku Grupa Libet oczekiwała na 46,62 mln zł należności z tytułu dostaw i usług, miała w sumie 206,18 mln zł kapitału własnego oraz ponad 159 mln zł zobowiązań krótkoterminowych. Nie można więc mówić, by była nadmiernie zadłużona, szczególnie że zobowiązania krótkoterminowe stanowiły tylko 45,72 proc. całości.

W liście do akcjonariuszy prezes Thomas Lehmann, jak wielu prezesów spółek z branży budowlanej, zauważył, że rok 2012 nie był łatwy dla tego sektora. Z drugiej strony, Libet - według niego - "wyszedł z tego trudnego okresu obronną ręką". Prezes podkreśla, że marża EBITDA za rok 2012 była wysoka (16,1 proc.), co zostało uzyskane "dzięki koncentracji na segmencie Premium" i pokazało "słuszność obranej przez zarząd strategii". W roku 2013 firma ma zamiar poszerzać asortyment, dywersyfikować źródła przychodów oraz zacieśnić współpracę z biurami projektowymi, architektami i przedsiębiorstwami deweloperskimi.

Najnowsze istotne wydarzenie w obrębie Libet S.A. to podpisanie umowy z firmą El San z Lublina. Rozprowadza ona kostkę brukową i galanterię betonową. Podobną umowę zawarto niedawno z Novum Stone Expert - to przedsiębiorstwo dystrybuuje materiały nawierzchniowe na terenie Górnego Śląska oraz Polski południowo-wschodniej. W ten sposób Libet realizuje program partnerski i budowę autoryzowanych punktów sprzedaży. Jak wspomnieliśmy wcześniej, firma stawia na segment premium - w zeszłym roku dał on 37 proc. całości przychodów, do roku 2015 udział ten ma wzrosnąć do 50 proc.

J. Sobal