Komentarz J.C. Tricheta ważniejszy od decyzji

Euro na wyższym poziomie

Dzisiejszy dzień na rynku głównej pary walutowej można podzielić na dwa etapy przed konferencją EBC i po konferencji. Pierwsza część upłynęła spokojnie, bez większych wahań. Inwestorzy czekali na decyzje ws. stóp procentowych. Oczekiwania co do podwyżki były duże i to one w dużej mierze kierowały zachowaniem rynku. Dlatego też dzisiejsze publikacje makroekonomiczne zeszły na drugi plan. Lekko gorszy od oczekiwań indeks PMI dla usług, który wyniósł 56,8 pkt w stosunku do oczekiwanych 57,2 pkt początkowo delikatnie zepchnął kurs poniżej 1,3850. Jednak o wiele lepsza dynamika sprzedaży, która łącznie wzrosła o 1,6% do poziomu 0,7% m/m pozwoliła eurodolarowi na szybki powrót do 1,3880. Bez echa przeszła natomiast publikacja danych o dynamice PKB, która okazała się zgodna z prognozami. W miarę zbliżania się do momentu decyzji niewielkie wahania na rynku nie zmieniały się. Również po informacji o pozostawieniu przez EBC stóp na niezmienionym poziomie rynek nie zanotował większych ruchów. Powodem tego mogło być wstrzymanie się i próba szukania impulsów dla wzrostu euro w słowach J.C. Trichet na konferencji po posiedzeniu. Co w dużej mierze udało się kupującym i kurs eurodolara wzrósł do poziomu 1,3975. Szef EBC stwierdził bowiem, że ryzyko inflacyjne zwiększyło się, ale dodał także, że i czujność banku jest równie duża. Sugestie o możliwości podwyżki w kwietniu ocenił jako możliwą, lecz w jego opinii duża podwyżka była by niewłaściwa.

Małe znaczenie danych ze Stanów

W cieniu słów płynących z Frankfurtu nad Menem przeszły dobre dane z amerykańskiej gospodarki. Liczba zasiłków dla bezrobotnych okazała się niższa od oczekiwanych o 27 tys. i wyniosła 368 tys. To w połączeniu z wczorajszym dobrym wynikiem raportu ADP daje pierwsze podstawy do lepszej oceny amerykańskiego rynku pracy. Niewielkie znaczenie miał także indeks ISM dla sektora usług w USA. Wzrósł on o 0,2 pkt ponad prognozę do poziomu 59,7 pkt. To sprawiło, ze pod koniec sesji w Europie kurs eurodolara pozostał wysoko i kształtował się na poziomie 1,3840.

Rozbieżność na parach złotowych

Podobnie jak dla eurodolara dzisiejsza decyzja EBC ws. stóp i jej uzasadnienie miało wpływ na notowania par złotowych. Jednak między nimi nastąpiła rozbieżność. Złoty po lekkim przedpołudniowym osłabieniu względem dolara wraz z rozpoczęciem wzrostu na głównej parze skorzystał ze słabości amerykańskiej waluty. Para USD/PLN spadła w okolice poziomu 2,85, jednak przebywała tam tylko chwile ostatecznie wracając pod koniec dnia w okolice 2,86. W tym wypadku wpływ na wzrost miały także dobre dane zza oceanu. W stosunku do drugiej pary walutowej złoty osłabiał się cały dzień. Presja na podwyżkę umacniająca euro wobec dolara spowodowała, iż rodzima waluta deprecjonowała się wobec niej. Kurs EUR/PLN pod koniec sesji europejskiej dotarł do poziomu 3,9890. Na aprecjację euro względem złotego mogła też mieć wpływ wypowiedź wicepremiera Waldemara Pawlaka, który uznał za słuszną decyzję RPP o pozostawieniu stóp na niezmienionym poziomie.

Michał Mąkosa
FMC Management