Politycy rządzą rynkiem akcji

W USA środowa sesja mogła dać odpowiedź na pytanie, czy rynki naprawdę boją się klifu fiskalnego, czy też wtorkowe spadki indeksów były tylko realizacją zysków. Mogła, ale nie dała, bo z frontu walki o rozwiązanie problemu klifu dochodziły dobre informacje (o tym niżej), więc poprawa nastrojów mogła wynikać z obu powodów. Trzeba jednak wyraźnie powiedzieć, że zachowanie rynków było dziwne. Co innego sygnalizował rynek surowców (opanowany przez niedźwiedzie), a co innego rynek akcji.

Spójrzmy wpierw na to, co mogło wpłynąć na nastroje. Publikowane w środę dane makro nie miały zasadniczego znaczenia dla rynków, ale były raczej słabe. Październikowa sprzedaż nowych domów zmniejszyła się o 0,3 proc. (oczekiwano wzrostu o podobnej skali). Problem jednak w tym, że wrześniowe dane skorygowano w dół o ponad pięć procent. Okazało się więc, że ani we wrześniu ani w październiku dane znakomite nie były.

Publikacja na dwie godziny przed końcem sesji Beżowej Księgi Fed (raport o stanie gospodarki) często pomaga bykom, ale tym razem raport był tak dwuznaczny, że nie miał najmniejszego wpływu na przebieg sesji. Fed twierdzi, iż aktywność całej gospodarki nadal rośnie w sposób umiarkowany, ale sektor przetwórczy nieoczekiwanie szybko spowalnia. Członkowie Fed zrzucili winę za to spowolnienie na obawy przed… oczywiście klifem fiskalnym.

Bardzo duży wpływ na zachowanie rynku akcji i walut (ale nie na rynek surowców) mieli politycy. Wpierw John Boehner, Spiker Izby Reprezentantów (Republikanin) powiedział, że jest optymistą i uważa, że problem klifu da się rozwiązać. Prezydent Barack Obama powiedział, że ma nadzieję, iż porozumienie nastąpi przed Bożym Narodzeniem. Czy mogą być wyraźniejsze sygnały zbliżającego się porozumienia?

Rynek akcji rozpoczął dzień od mocnego spadku indeksów. Traciły już blisko jeden procent, kiedy do gry weszli politycy. Indeksy wzrosły i ustabilizowały się na poziomie zbliżonym do półprocentowe zwyżki w stosunku do wtorkowego zamknięcia. Przed końcem sesji indeksy ruszyły na północ i zakończyły dzień zwyżką większa niż wtorkowy spadek. S&P 500 umocnił się nad średnią 200. sesyjną, co zwiększa prawdopodobieństwo ataku na szczyt z września.

GPW zachowała się w środę tak jak inne giełdy europejskie. Indeks WIG20 spadał, ale tracił mniej niż pół procent. Godne odnotowania było kolejne, doskonałe zachowanie MWIG40 – ten indeks rósł. Mniejsze spółki są zdecydowanie na celowniku funduszy, Generalnie na rynku zapanował marazm.

Po pobudce w USA indeks ze stabilizacji wyłamał się dołem. Generalnie widać było na rynkach obawy o to, jak zachowa się Wall Street. Nadal indeksowi WIG20 najmocniej szkodził spadek ceny akcji KGHM – doszlusował też PZU. Przed rozpoczęciem sesji w USA nawet MWIG40 wrócił do poziomu neutralnego. Wydawało się, że zakończymy dzień solidnym spadkiem, ale politycy amerykańscy zmienili w ostatnich godzinach sytuację tak mocno, że udało się zakończyć sesję kosmetycznym jedynie spadkiem. Obrót był nadal duży, co ciągle zapowiada przełom.

Piotr Kuczyński

Główny Analityk

Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marketwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, , przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności