• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI2%
Bezrobocie5.9%
PKB5.2%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.70%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Powell oddał się w ręce rynku

Wczorajsza sesja w Europie przebiegała w atmosferze dużej niepewności przed przemówieniem prezesa Fed, J.Powella, w Kongresie, a także publikacją protokołu z czerwcowego posiedzenia FOMC. Większość indeksów na kontynencie (z wyjątkiem włoskiego) zakończyła dzień na minusie, w przypadku DAX półprocentowym, ale mniejszym na innych rynkach. Wydawało się, że pozytywnie na tym tle wyróżni się Warszawa, WIG20 znalazł się już w okolicach 2340 pkt., ale wyprzedaż w ciągu ostatniej godziny sprawiła, że udało się uratować zaledwie symboliczny wzrost o 0,01%. Obroty na głównym indeksie sięgnęły 764 mln. Po raz kolejny potwierdziło się, że zagranica ogranicza w lipcu swoje zaangażowanie w polskich dużych spółkach. mWIG40 i sWIG80  zyskały odpowiednio 0,2% oraz 0,3%.

Wbrew naszym wczorajszym obawom, J.Powell w swoich wypowiedziach nawet przebił oczekiwania. W przemówieniu przed Komisją ds. Finansów zdecydowanie wskazywał na zagrożenia dla amerykańskiej gospodarki (tradycyjnie jako główne wymieniono słabość "reszty świata”) oraz, co ważne, jednoznacznie stwierdził, że obawia się zbyt niskiej inflacji (preferowana miara Fed znajduje się obecnie 0,5pp poniżej celu na poziomie 2%). Dodatkowo, odpowiadając na pytanie członkini Komisji, powiedział, że dobre dane z rynku pracy z ubiegłego tygodnia nie wpływają na jego ocenę gospodarki.

Wczorajsze słowa prezesa Fed oznaczają naszym zdaniem, że zwyczajnie przeraził się on wydarzeniami z grudnia ubiegłego roku i pozwolił uczynić się zakładnikiem rynku. Symptomatyczne jest to, że w czerwcu, gdy wyceny długu nie "wymuszały” obniżki, brzmiał zupełnie inaczej niż obecnie i to pomimo, że w międzyczasie spadły ryzyka związane z wojną handlową (brak eskalacji po G-20), a w danych z gospodarki nie nastąpiło pogorszenie. Gdy w lipcu cięcie o 25 pb jest "przesądzone”, zmienił swoją retorykę na łagodniejszą niż prezentowana przez J.Bullarda, uważanego do tej pory za największego "gołębia” spośród głosujących członków FOMC. Bilans wczorajszego dnia jest taki, że wyceny obniżki stóp o 50 pb wzrosły do 29%, mimo że wcześniej została już właściwie wykluczona.

W kontekście słów J.Powella na drugi plan zeszła publikacja protokołu z czerwcowego posiedzenia. Choć widać w niej, że część członków Komitetu nie widzi powodu do obniżek stóp i uważa, że FOMC powinno się wstrzymać z luzowaniem polityki monetarnej do czasu otrzymania wyraźniejszych sygnałów spowolnienia, oznacza to tylko tyle, że nie można w pełni zakładać drugiej obniżki we wrześniu.

W reakcji na raport w Kongresie S&P500 po raz pierwszy w historii przejściowo przekroczyło barierę 3000 pkt., by ostatecznie zamknąć się siedem punktów niżej dość skromnym wzrostem o 0,5%. Głównym beneficjentem sytuacji okazało się złoto, którego ceny wzrosły u niemal 30 USD i oscylują obecnie wokół poziomu 1420 $/ou. Rentowności 10-latek zareagowały raczej skromnie, spadając niewiele poniżej 2,05%.

Giełdy azjatyckie notują dziś wzrosty, Hang Seng w momencie pisania komentarza zyskuje 0,7%, a Nikkei zamknęło się 0,5% wyżej niż wczoraj. Kurs EURUSD wynosi 1,1270 i powinna nas dzisiaj czekać dobra sesja w Europie, bo w trakcie dnia poznamy minutki z posiedzenia EBC, po którym prezes Draghi zasugerował działania przed końcem swojej kadencji (13:30). Godzinę później podana zostanie amerykańska inflacja CPI za czerwiec, będzie więc można się przekonać, na ile obawy J.Powella są uzasadnione.

 

Kamil Cisowski

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion

Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i  nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.

Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności

Kalendarium 21-11-2019.

  • ENEA

    Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • GETINOBLE

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • KRKA

    Publikacja raportu za pierwsze 9 miesięcy 2019 roku.

  • 08OCTAVA

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • KREC

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • INC

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • ELEMENTAL

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • KINOPOL

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • DELKO

    Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • JSW

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

  • ENERGOINS

    Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2019 roku.

Więcej wydarzeń
  • Popularne
  • Ostatnio dodane
TIM i elektryczność

TIM i elektryczność

2019-11-20 20:00:22

Sunex i energia Słońca

Sunex i energia Słońca

2019-11-19 07:48:38

Czas na Izostal

Czas na Izostal

2019-11-21 07:41:29

Wojas - rentowności i standardy ...

Wojas - rentowności i standardy ...

2019-11-18 04:01:56

Wynagrodzenia, zatrudnienie i kurs PLN

Wynagrodzenia, zatrudnienie i kurs PLN

2019-11-21 08:00:00

Czas na Izostal

Czas na Izostal

2019-11-21 07:41:29

Hong Kong przeszkodą w negocjacjach ...

Hong Kong przeszkodą w negocjacjach ...

2019-11-21 07:40:00

Autogaz mocno drożeje

Autogaz mocno drożeje

2019-11-20 21:30:00

Kontakt z redakcją

 

 

 

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze