LPP i udział marek w obrotach

Ukazał się raport roczny LPP. To jedno z bardziej znanych polskich przedsiębiorstw. W każdym razie znane są jego marki (odzieżowe). Ich udział w skonsolidowanych obrotach widzimy poniżej, na schemacie zaczerpniętym ze sprawozdania:

Tak było w roku ubiegłym: główny brand to Reserved (44,5 proc. przychodów), drugie miejsce zajmuje Cropp. Segment sprzedaży internetowej (e-commerce) dał 8,8 proc. wpływów.

Grupa kapitałowa LPP to oczywiście biznes operujący na wielu rynkach świata, międzynarodowy. Świadczą o tym lokacje spółek zależnych:

Porozmawiajmy o skonsolidowanych zyskach i innych danych za rok ubiegły. Oto i kwoty z lat 2014 - 2018:

Przychody roku ubiegłego to 8,05 mld zł. W relacji rocznej wzrosły o 14,5 proc. Dla porównania, wynik brutto na sprzedaży podniósł się o 18,3 proc., w związku z czym poprawiła się (siłą rzeczy) odpowiadająca mu rentowność: rosnąc z 52,9 proc. do 54,7 proc. Marża netto pozostała prawie taka sama jak była, a rentowności EBITDA i operacyjna zmieniły się nieznacznie, lecz na korzyść spółki.

Grupie LPP wybitnie przybyło gotówki w roku 2018. Jej pula powiększyła się ponad dwa razy, z 515 mln zł do 1,045 mld zł. Widzimy to w drugiej tabeli:

Suma bilansowa grupy to 5,38 mld zł. Zadłużenie to 47 proc. pasywów, jest więc w normie, a wskaźnik płynności bieżącej lokuje się na niespecjalnie wysokim, niemniej przyzwoitym poziomie 1,36 pkt.

Biznes zachowuje złotą regułę, wypłacalność natychmiastową możemy uznać za bardzo wysoką (48 proc.), co łagodzi i ulepsza wymowę ogólnej płynności. ROE i ROA za rok 2018 były niezłe, zbliżone do tych z 2017.

Ostatnia rzecz to wykres kursu:

Trwa obecnie trend, a nawet kanał zwyżkowy. Jesienią 2018 wykres schodził, przynajmniej chwilami, poniżej 7500 zł. Po styczniowo-lutowej zwyżce mieliśmy drugie zejście w kierunku tej granicy (choć jej nie osiągnięto), a potem uformowała się aktualna tendencja. Ostatnio kreślono już maksima rzędu 9205 zł. SMI zbliża się do sygnału pro-sprzedażowego.

Adam Witczak