PGNiG prezentuje szacunkowe dane

Ukazały się wstępne wyniki PGNiG za IV kw. 2018 roku, a w związku z tym, biorąc pod uwagę prezentację danych również w porządku narastającym, za cały rok ubiegły. Otóż dane roczne (przy okazji prezentujemy też wyniki z lat 2014 - 2017) wyglądają tak:

Jak widać, przychody wzrosły wymownie, bo o 15,6 proc., osiągając pułap 41,27 mld zł. Wynik operacyjny powiększył się z 3,91 mld zł do 4,40 mld zł, ale to było za mało, by zrównoważyć dynamikę obrotów. W związku z tym rentowność operacyjna spadła z 11 proc. do 10,7 proc.

Podobnie z marżą netto, która uległa lekkiej redukcji, mianowicie z 8,18 proc. do 7,78 proc. Finalny zysk na czysto to 3,21 mld zł.

Same czwarte trymestry dwóch ostatnich lat prezentowały się tak:

Tu również widać redukcję marż, ale też i samych kwot zysków. Tak np. rezultat w ujęciu netto obniżył się z 460 mln zł do 390 mln zł. Efektem był spadek rentowności z 4,22 proc. do 3,05 proc. Marża operacyjna spadła z 6 proc. do 4,7 proc. Wszystko to przy zwyżce obrotów o 17,2 proc., do 12,8 mld zł.

Przypomnijmy w tym kontekście, jak wygląda wykres kursu PGNiG w ostatnich miesiącach:

Minima z lipca i sierpnia to ok. 5,20 zł. Od tego czasu nastąpił znaczący postęp, skoro raptem parę sesji temu rozgrywano maksima na 7,73 zł. Teraz mamy ok. 7,20 zł. Wskaźnik SMI sugeruje jednak sprzedaż walorów, zdaje się mianowicie, że wchodzimy w korektę. Istotna może być okolica nieco poniżej 7 zł.

Z opublikowanego komunikatu dowiadujemy się też, że np. wolumen sprzedaży ropy naftowej był w IV kw. 2018 wyższy o 21 proc. niż w analogicznym okresie 2017. Notowania cen ropy wzrosły o 10 proc. r/r, zaś w przypadku gazu TGE była to zwyżka o 27 proc. Z drugiej strony, w segmencie dystrybucji taryfa za usługę dystrybucji gazu ziemnego obniżona została (1 marca 2018) o niemal 7,4 proc.

Adam Witczak