Unibep - co słychać?

Unibep poinformował, iż weszła w życie umowa zawarta pod koniec października z ukraińską firmą Martin sp. z o.o. Dotyczy ona robót budowlanych przy kompleksie handlowo-rekreacyjnym w Kijowie. Umowa weszła w życie, bo strona zamawiająca otrzymała już kredyt bankowy.

Unibep to przedsiębiorstwo budowlane. Pracuje jako generalny wykonawca (w Polsce, Rosji, na Białorusi, w Niemczech), produkuje domy modułowe, zajmuje się budową dróg i mostów (oraz ich remontem), a także działalnością deweloperską.

Spójrzmy na wyniki grupy kapitałowej za pierwszych 9 miesięcy roku 2018:

Przychody wyniosły 1,23 mld zł. To znaczy, że r/r wzrosły o 14,5 proc. Zysk operacyjny powiększył się znacząco: o 76 proc., do 33,66 mln zł. Tym sposobem odpowiadająca mu marża podniosła się z 1,8 proc. do 2,7 proc.

Co do rentowności netto, to zmieniła się nieznacznie, pozostając na poziomie ok. 2,2 proc. Finalny wynik to 27 mln zł.

Dane bilansowe mamy poniżej:

Aktywa obrotowe dominują w majątku, ostatnio opiewały na ok. 773,8 mln zł. Majątek trwały wyceniany jest na 230,4 mln zł. Kapitał własny przewyższa tę kwotę, tak więc zachowana jest złota reguła bilansowa.

Po stronie pasywów 73 proc. to zobowiązania. Jest to poziom wysoki, ale mimo wszystko niższy niż np. rok wcześniej, we wrześniu 2017.

Wskaźnik płynności bieżącej poprawił się r/r oraz od grudnia 2017 (do września 2018), niemniej poziom 1,3 pkt nie jest bardzo wysoki: raptem przyzwoity. Unibep ma poza tym 8-procentową wypłacalność natychmiastową.

Zerknijmy jeszcze na wykres:

Pod koniec grudnia kurs schodził do 4,40 zł, co było efektem długoterminowego trendu, rozpoczętego w sierpniu, gdy wykres był prawie przy 6 zł. Nowy rok 2019 przyniósł gwałtowny postęp - wybicie z trendu i skok do więcej niż 5 zł. W ten sposób zrealizowano sygnał pro-zakupowy CCI, choć oczywiście teraz prawdopodobna jest korekta.

Adam Witczak