Mostostal Zabrze i stadion żużlowy

Mostostal Zabrze podpisał porozumienie z gminą Świętochłowice na temat przebudowy stadionu żużlowego. Ściślej, porozumienie sygnowały władze spółki zależnej, tj. Gliwickiego Przedsiębiorstwa Budownictwa Przemysłowego.

Tak więc kontrakt dotyczy przebudowy stadionu oraz termomodernizacji siedziby Ośrodka Sportu i Rekreacji "Skałka". Strony, jak czytamy, "ustaliły reguły i ramy czasowe negocjacji w sprawie ewentualnego zakończenia realizacji przedmiotowej inwestycji na obecnym etapie zaawansowania prac". Czytamy, że do czasu ostatecznych ustaleń zamawiający nakazał GPBP wstrzymanie prac.

Umowa została podpisana jesienią, opiewa na 31,5 mln zł. Termin zakończenia robót to maj 2020 roku. Kary umowne mogą sięgnąć do 40 proc. wynagrodzenia netto.

Mostostal Zabrze to przedsiębiorstwo budowlane, wznoszące obiekty przemysłowe i handlowe. W grę wchodzą także instalacje ekologiczne czy infrastruktura komunikacyjna. Mostostal posiada spółki zależne zajmujące się także innymi dziedzinami, w szczególności działalnością montażowo-produkcyjną.

Firma funkcjonuje od 72 lat, a więc powstała tuż po II wojnie światowej. 23 lata temu zadebiutowała na głównym rynku warszawskiej giełdy.

Spójrzmy na wyniki skonsolidowane przedsiębiorstwa za pierwsze trzy kwartały lat 2014 - 2018:

Przychody za 9 miesięcy roku 2018 wyniosły 443,3 mln zł. To jedynie 85 proc. kwoty wygenerowanej rok wcześniej w analogicznym okresie. Zysk operacyjny wzrósł r/r o 2/3, osiągając pułap 18,15 mln zł. Zysk netto zwiększył się 2,3 razy, aż do 9,37 mln zł. Przełożyło się to na skok marży z 0,8 proc. do 2,1 proc. Rentowność operacyjna wzrosła z 2,1 proc. do 4,1 proc.

Zerknijmy na bilans:

Majątek trwały pod koniec września 2018 opiewał na 159 mln zł, natomiast obrotowy wyceniano na 263,1 mln zł. Zobowiązania to 68 proc. sumy bilansowej. Można rzec, iż to górne granice teoretycznej normy, byłoby więc dobrze, gdyby rola zadłużenia już nie rosła w istotny sposób. Zobowiązania, dodajmy, są w głównej mierze krótkoterminowe.

Złota reguła bilansowa jest zachowana, zaś wskaźnik płynności bieżącej stoi na poziomie 1,06 pkt - niezbyt wysokim. Poprawiła się r/r wypłacalność natychmiastowa, ale nadal to jedynie 6 proc.

Wartości ROE i ROA to 6,2 proc. i 2,3 proc. Okazały się dużo lepsze niż w I - III kw. 2017.

Warto pamiętać, że lata 2016 i 2017 były ostatecznie ciężkie dla zabrzańskiego przedsiębiorstwa. Skonsolidowane straty netto opiewały na - odpowiednio - 22,6 mln zł i 80 mln zł. Można więc mieć nadzieję - lub nawet uzasadnione podejrzenie - że teraz jest lepiej.

Zerknijmy na wykres kursu akcji:

Notowania biegną w trendzie bocznym na dość niskich poziomach. Wyraźny opór to linia 25 groszy, po drugiej stronie mamy natomiast 20 groszy jako zasadnicze wsparcie. Wahania są więc z natury rzeczy niewielkie, w szczególności kwotowo.

Adam Witczak