LPP i wstępne dane roczne

LPP to jedno z tych przedsiębiorstw, o których zwyczajowo pisze się, że "przedstawiać ich nie trzeba". A jednak to właśnie za chwilę zrobimy - na wszelki wypadek i dla porządku.

LPP to polski producent odzieży - działający w skali międzynarodowej. Produkcja i sprzedaż realizowane są w różnych krajach. Pod koniec III kw. 2018 grupa LPP miała 451 sklepów Reserved, 362 obiekty marki Cropp, 326 House, 291 Mohito, 256 Sinsay i do tego 28 outletów. Łącznie dawało to 1714 obiektów na całym świecie. Ostatecznie sieć obejmuje 22 państwa.

Otóż LPP zaprezentowała wstępne i wybrane dane finansowe za IV kw. 2018 roku oraz za pełne cztery kwartały, czyli niejako dane roczne. Podano przychody, wynik brutto na sprzedaży i wynik operacyjny oraz pewne dodatkowe informacje. Zajmijmy się jednak tymi trzema wielkościami i zobaczmy, jak wyglądałaby tabela wyników rocznych z ostatnich lat po ich uwzględnieniu:

Otóż przychody w kwocie 8,04 mld zł to przejaw dynamiki na solidnym poziomie 14 proc. r/r. Zysk brutto na sprzedaży wzrósł o 18 proc., do 4,4 mld zł. Wreszcie, wynik operacyjny poprawił się o 28 proc., sięgając 743 mln zł. W samym IV kw. te dynamiki wyglądały odpowiednio tak: +10 proc. r/r, +13 proc. r/r, +12 proc. r/r.

Dodajmy, że powierzchnia handlowa sklepów LPP wzrosła w relacji rocznej o 9 proc. - do 1.091 tys. m².

Są to oczywiście dane szacunkowe i teoretycznie mogą ulec zmianie po badaniu przez biegłego rewidenta. Zresztą, są to tylko niektóre wyniki: brakuje choćby rezultatu netto czy pozycji bilansowych. Można przypomnieć, że pod koniec września 2018 aktywa trwałe LPP opiewały na 2,24 mld zł, zaś obrotowe na 2,93 mld zł. Zadłużenie wynosiło ok. 51 proc. sumy bilansowej, było zatem w normie, podobnie jak wskaźnik płynności bieżącej, wynoszący 1,28 pkt (wszelako trudno uznać go za bardzo wysoki). Grupa zachowywała złotą regułę i miała wysoką, 37-procentową, wypłacalność natychmiastową.

A tak prezentuje się wykres kursu akcji:

Otóż mamy tu w zasadzie trend spadkowy. W sierpniu wycena jednostkowa wykraczała ponad 9500 zł, a w listopadzie spadała poniżej 7500 zł. Ostatnio widać było próbę wyraźniejszego podbicia kursu - mianowicie do ok. 8300 zł - ale po niej przyszła redukcja. Teraz mamy 7850 zł, zaraz zacznie się nowa sesja...

Adam Witczak