• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
Wykres indexu
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI2%
Bezrobocie5.9%
PKB5.2%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.70%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Sonel i amerykański balast

Sonel to biznes, który produkuje rozmaite czujniki i urządzenia pomiarowe. Są to kamery UV, lokalizatory kabli i przewodów, sygnalizatory, mierniki rezystancji, kamery termowizyjne oraz urządzenia do pomiaru natężenia oświetlenia.

W istocie Sonel to grupa kapitałowa. Jej skład widzimy niejako przy okazji w następnej tabeli, która pokazuje, jaki udział w przychodach miały poszczególne spółki:

Schemat ten zaczerpnięto z raportu okresowego. Wynika z niego m.in., że zdecydowaną większość przychodów generuje spółka dominująca. Udział ten jednak trochę spadł r/r, co wynikało ze spadku sprzedaży w Polsce. Finalnie Sonel S.A. wypracowała 92,4 proc. obrotów skonsolidowanych. Udział pozostałych podmiotów jest marginalny. Można jednak zauważyć, że r/r znacząco wzrosły obroty podmiotu indyjskiego (o 42 proc.).

Popatrzmy teraz na dane półroczne z lat 2013 - 2018:

Grupa kapitałowa ogółem wypracowała 40,06 mln zł przychodów. Znacząco polepszyły się w stosunku rocznym zyski, np. operacyjny wzrósł z 2,33 mln zł do 3,11 mln zł. To skok odpowiedniej rentowności z 5,7 proc. do 7,8 proc.

Widzimy również znaczącą poprawę marży na poziomie netto - z 3,4 proc. do 6,8 proc.

Z drugiej strony, nawet i te najnowsze rentowności są znacznie słabsze od tych lat 2013 - 2016. To robi (złe, nie ukrywajmy) wrażenie. Można dodać, że w całym roku 2017 zysk netto grupy opiewał na 4,4 mln zł, gdy w 2016 zanotowano 9,2 mln zł.

Popatrzmy na bilans:

Aktywa trwałe pod koniec czerwca 2018 opiewały na 44,7 mln zł, majątek obrotowy wyceniano na 51 mln zł. Złota reguła bilansowa jest zachowana, to pozytywne: kapitał własny przewyższa aktywa trwałe.

Wypłacalność natychmiastowa znacząco spadła r/r, co wynikało zarówno ze wzrostu zadłużenia bieżącego grupy, jak i z ujemnego cash-flow.

Wskaźnik płynności bieżącej to ponad 3 pkt - wygląda bardzo przyzwoicie. Co zaś do ogólnego zadłużenia, to Sonel tradycyjnie już obstawia samodzielne finansowanie. Zadłużenie to 21 proc. aktywów.

ROE i ROA za I - II kw. 2018 okazały się wyraźnie lepsze niż rok wcześniej, co cieszy.

Ostatni wątek to wykres:

Pod koniec sierpnia 2018 kreślono maksima rzędu 9 zł i więcej. Następna faza to trend spadkowy, który w ostatnich tygodniach czy nawet miesiącach nabrał cech konsolidacyjnych w zakresie 6,00 - 6,50 zł. Teraz mamy 6,40 zł, akcje tracą 4,5 proc.

Mogłoby się zdawać, że reakcja rynku na raport powinna być lepsza, skoro marże wzrosły itd. Sam zarząd przyznaje jednak, że "sytuacja ogólna całej grupy jest trudna". Podmiot dominujący musi dokładać do interesu prowadzonego w USA. Utrzymywanie takiego nierentownego biznesu amerykańskiego może zahamować rozwój grupy Sonel, co jawnie przyznano. Również podmiot indyjski wypadł - mimo wszystko - nieco poniżej oczekiwań.  

Adam Witczak

Kalendarium 20-09-2018.

  • ZEPAK

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2018 roku.

  • ORIONINV

    Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,22 zł na akcję.

  • BETACOM

    Wypłata dywidendy 0,75 zł na akcję.

  • I2DEV

    Wypłata dywidendy 1,12 zł na akcję.

  • LUBAWA

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2018 roku.

  • MERCOR

    ZWZA ws. m.in. sposobu rozporządzenia zyskiem wypracowanym w roku obrotowym zaczynającym się w dniu 1 kwietnia 2017 r., a kończącym się w dniu 31 marca 2018 r.

  • PEP

    Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 16,29 zł za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez PGE Polska Grupa Energetyczna Spółka Akcyjna.

  • UNIBEP

    Wypłata II raty dywidendy w wysokości 0,05 zł na akcję.

  • TXM

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2018 roku.

  • WITTCHEN

    Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I półrocze 2018 roku.

Więcej wydarzeń

Kontakt z redakcją

 

 

 

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze