• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
Wykres indexu
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI1.6%
Bezrobocie6.6%
PKB5.1%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.70%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Elzab - podsumowanie profitów

Elzab to grupa kapitałowa z branży urządzeń elektronicznych. Głównym punktem oferty są urządzenia powszechnie wykorzystywane w sklepach: kasy fiskalne, wagi elektroniczne, sprawdzarki cen, drukarki niefiskalne, drukarki etykiet, szuflady kasowe, modemy kasowe i multipleksery.

Spółka zależna Elzab Soft ma w ofercie także kontrolery gitarowe marki GLAB, jakkolwiek to uboczny element generalnej działalności naszego emitenta.

Elzab jest kontrolowany przez firmę informatyczną Comp. Wygląda to, według najnowszego raportu, jak poniżej:

Akcjonariat spółki dominującej możemy jeszcze trochę uściślić, w ślad za witryną internetową Elzabu:

Jak widać, mamy tu również Altus TFI (9,30 proc. w kapitale oraz 9,22 proc. w głosach).

Zerknijmy na rezultaty pierwszych kwartałów lat 2013 - 2018 (skonsolidowane):

Przychody za styczeń, luty i marzec 2018 wyniosły 21,05 mln zł. W skali rocznej wzrosły o 5 proc. Wynik operacyjny zwiększył się blisko czterokrotnie, do 275 tys. zł. Netto wygenerowano stratę, aczkolwiek znacznie mniejszą niż przed rokiem. Wyniosła 926 tys. zł, czyli pochłonęła równowartość 4,4 proc. obrotów.

Ktoś mógłby powiedzieć, że rezultaty lat 2016 - 2018 są dużo słabsze niż te z lat 2013 - 2015. Nie znaczy to, że w normalnej działalności Elzabu doszło do jakiejś tragedii. Rzecz raczej w tym, iż w latach 2013 - 2015 przedsiębiorstwo efektywnie korzystało z korzystnych (dla siebie, w pewnym sensie) zmian w przepisach podatkowych w Polsce i na Węgrzech. W obu krajach poszerzono wówczas obowiązek posiadania kas fiskalnych, przez co liczni właściciele firm musieli zwrócić się do spółek takich jak Elzab.

Zjawisko to widać również w pełnych danych rocznych: także i tu lata 2013 - 2015 znacznie się wyróżniają:

Cieszy to, że ani razu w całym badanym okresie (a mówimy o dziewięciu latach) Elzab nie miał żadnych strat. Martwi zaś to, że w roku 2017 zysk netto okazał się słaby, tylko 1,75 mln zł (marża 1,82 proc., rok wcześniej 8,35 proc.). Z drugiej strony, redukcja zysku operacyjnego i jego rentowności nie była aż tak znamienna.

Spójrzmy na pozycje bilansowe grupy:

Aktywa trwałe opiewały pod koniec marca na 112,7 mln zł, obrotowe na 70,6 mln zł. Różnice w relacji do grudnia 2017 czy marca 2017 istnieją, acz nie są drastyczne.

Na przykład ogólne zadłużenie to nadal ok. 53 proc. sumy bilansowej, zaś kapitał własny pokrywa ok. 3/4 - 4/5 aktywów trwałych (tak więc złota reguła nie jest niestety zachowana).

Płynność bieżąca r/r spadła (z 1,16 pkt do 0,91 pkt), niemniej k/k się trochę poprawiła. Sama w sobie jest niska, aktywa krótkoterminowe nie przewyższają odpowiadających im zobowiązań.

Nisko stoi też wypłacalność natychmiastowa: to tylko 2 proc. Innymi słowy, gotówką można w razie czego spłacić jedynie 2 proc. długów bieżących. Choć analiza wskaźnikowa nigdy nie będzie mieć uniwersalnych poziomów, to jednak na ogół przyjmuje się, że właściwe jest pokrycie kilkunastoprocentowe lub nawet trochę wyższe.

Przepływy operacyjne za I kw. 2018 były dodatnie, wyniosły 3,85 mln zł. To robi dobre wrażenie, bo rok wcześniej w styczniu, lutym i marcu przepływy te były niższe, opiewały na 1,1 mln zł.

Sama spółka dominująca wygenerowała w I kw. 2018 przychody na poziomie 20,9 mln zł, miała 629 tys. zł zysku operacyjnego i na czysto 76 tys. zł zysku. To poniekąd postęp, bo w I kw. 2017 notowała 630 tys. zł straty.

Na przełomie lutego i marca 2017 roku testowano poziom 17,80 zł jako maksimum. Później doszło do przesilenia, powstał długoterminowy trend spadkowy. Jego apogeum to 22 grudnia 2017, czyli minimum na 7,77 zł. Od tego czasu mamy kanał wzrostowy, relatywnie wąski, a przy tym konsekwentny. Obecnie notowany kurs to 9,95 zł. Wskaźnik %R daje pozytywny sygnał, tj. pro-zakupowy. Zasadniczo zapowiada to jednak tylko fazę wzrostową w obrębie kanału. Ważny opór to 10,60 - 10,70 zł, wyżej mamy 11,80 - 12 zł, następnie 12,45 zł i 12,98 zł.

Adam Witczak

Kalendarium 22-05-2018.

  • AUTOPARTN

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • JWCONSTR

    Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • ATAL

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • GETBACK

    NWZA ws. zmian w składzie RN oraz ustalenia zasad wynagrodzenia członków RN.

  • MENNICA

    Dzień ustalenia prawa do dywidendy 1 zł na akcję.

  • MONNARI

    Publikacja rozszerzonego skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • K2INTERNT

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • KANIA

    Publikacja raportu za I kwartał 2018 roku.

  • PKOBP

    Publikacja skonsolidowanego raportu za I kwartał 2018 roku.

  • BIK

    ZWZA ws. m.in. podziału zysku wykazanego w sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2017.

  • LABOPRINT

    ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2017.

Więcej wydarzeń
  • Popularne
  • Ostatnio dodane
Gobarto z nowym segmentem

Gobarto z nowym segmentem

2018-05-15 20:26:21

Przed nami Tarczyński

Przed nami Tarczyński

2018-05-17 12:15:12

Wittchen - mocne punkty programu

Wittchen - mocne punkty programu

2018-05-18 05:48:55

Indykpol - co będzie kontynuowane?

Indykpol - co będzie kontynuowane?

2018-05-17 11:28:57

Byki skorzystały na globalnej poprawie ...

Byki skorzystały na globalnej poprawie ...

2018-05-22 07:05:00

Dolar, funt i euro

Dolar, funt i euro

2018-05-22 07:00:00

Czas na Introl i jego dane

Czas na Introl i jego dane

2018-05-22 06:55:52

Wielton - raport przed sesją

Wielton - raport przed sesją

2018-05-22 05:46:02

Kontakt z redakcją

 

tel. +48 22 507 88 99

Fax. +48 22 898 16 02

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Proste środki wyczerpane

Proste środki wyczerpane

2018-05-22 08:55:00

Dolar, funt i euro

Dolar, funt i euro

2018-05-22 07:00:00

Czas na Introl i jego dane

Czas na Introl i jego dane

2018-05-22 06:55:52

Wielton - raport przed sesją

Wielton - raport przed sesją

2018-05-22 05:46:02

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze