• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
Wykres indexu
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI2.1%
Bezrobocie6.5%
PKB4.9%
Stopa ref.1.5%
WIBOR3M1.72%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Ferrum - skąd straty?

Ferrum S.A. to spółka specjalizująca się w produkcji rur stalowych ze szwem tudzież kształtowników zamkniętych. W zasadzie mówimy tu o grupie kapitałowej:

Podmioty zależne to, jak widzimy, Zakład Konstrukcji Spawanych Ferrum S.A., Walcownia Rur Ferrum sp. z o.o. oraz Ferrum Marketing sp. z o.o. Pierwszy z nich wytwarza zbiorniki na LPG i rozmaite cysterny, a prócz tego inne produkty, jak np. bębny, kotły, wanny cynkownicze czy kadzie. Spółka Ferrum Marketing, jak można się spodziewać, zajmuje się marketingiem i promocją. Walcownia Rur jest likwidowana.

Oto wyniki skonsolidowane za 9 miesięcy lat 2013 - 2017:

Przychody w tym roku to 239,7 mln zł. W skali rocznej wzrosły o nieco ponad 1 proc., czyli nieznacznie. Były przy tym niższe niż 2, 3 i 4 lata temu.

Ale nie to jest najważniejsze. Gorszy jest fakt, że grupa zakończyła badany okres z poważnymi stratami. Tyczy się to także samego trzeciego kwartału.

Narastająca strata netto to 30,2 mln zł, czyli 12,6 proc. wypracowanych przychodów. Gorzej, jeśli chodzi o badane tu lata, było tylko w I - III kw. 2013. Rok temu rezultaty były nawet przyzwoite: np. rentowność operacyjna opiewała na 4,3 proc. (teraz -11,5 proc.).

Na stratę wpłynął przede wszystkim ujemny wynik spółki-matki. Z czego wynikał? Z przeszacowania nieruchomości inwestycyjnej o 19 mln zł, a także z obniżenia się sprzedaży i produkcji rur tudzież ze wzrostu ceny taśmy walcowanej.

Segment konstrukcji spawanych dał przychody na poziomie 62,5 mln zł w ciągu 9 miesięcy. Znacznie wzrosły r/r, aż o 1/3 (a nawet bardziej). Zysk operacyjny tego działu spadł jednak z 4,22 mln zł do 2,68 mln zł.

Przypomnijmy, jak kształtowały się minione lata w wydaniu grupy Ferrum:

Cóż, nie zawsze wyglądało to wzorcowo. W okresie 2009 - 2016 tylko lata 2009, 2011, 2012 i 2016 upłynęły całkowicie na plusie. W 2016 zysk operacyjny był zresztą skromny (6,4 mln zł, marża 2,1 proc.), a wynik netto bardzo mały: 780 tys. zł.

W przychodach nie ma klarownego trendu. Najwyższe w każdym razie były w roku 2012.

Trzecia kwestia to pozycje bilansowe:

Aktywa trwałe na koniec września 2017 to 143,1 mln zł, obrotowe to 137,2 mln zł. Pierwsze r/r silnie spadły, drugie wzrosły. W szczególności, i to jest pozytywne, zwiększył się stan środków pieniężnych, co poprawiło wypłacalność natychmiastową z 2 proc. do 9 proc. (acz sam w sobie poziom ten nie jest bardzo wysoki).

Złota reguła bilansowa w żadnym razie nie jest zachowana. Nic dziwnego: na fali strat kapitał własny skurczył się z 53,1 mln zł do 18,3 mln zł. To pokrywa tylko 13 proc. majątku trwałego.

Płynność bieżąca nie budzi respektu, bo jej wartość to jedynie 0,65 pkt. Rok wcześniej też była niska, ale jednak notowano 0,81 pkt.

Najgorsza rzecz to ogólne zadłużenie sumy bilansowej: 93 proc., głównie w krótkim terminie. W skali rocznej zobowiązania długoterminowe spadły, bieżące wzrosły, a ogólny stan całości długów silnie wzrósł kwotowo i proporcjonalnie. To nie jest dobra perspektywa.

Spójrzmy na wykres:

W grudniu 2016 notowano minimum na 3,32 zł. Potem rozwinął się mocny trend wzrostowy, z różnymi korektami - oraz z apogeum na 4,89 zł (marzec 2017). We wrześniu próbowano jeszcze ataku na takie poziomy, ale zaliczono tylko 4,78 zł. Kolejna faza to przecena pozornie korekcyjna, a faktycznie negująca trend. Ostatnie tygodnie to chaotyczny, szeroki trend boczny. Wsparcie to 3,90 zł, opory to 4,15 zł i 4,30 zł.


Adam Witczak

Kalendarium 18-02-2018.

  • IMPEXMET

    NWZA ws. umorzenia akcji własnych i obniżenia kapitału zakładowego, zmiany statutu, zmiany uchwały nr 18 ZWZ z 15 czerwca 2016 w sprawie upoważnienia zarządu do nabycia akcji własnych, zwiększenia kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na nabywanie akcji własnych, zbycia zorganizowanych części przedsiębiorstwa w postaci zakładu Aluminium Konin oraz zmian w składzie RN.

  • ASSECOSEE

    Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2017 rok.

  • AVIAAML

    NWZA

Więcej wydarzeń
  • Popularne
  • Ostatnio dodane
Jak radzi sobie Stalprodukt?

Jak radzi sobie Stalprodukt?

2018-02-12 18:19:14

Gorenje - długa tradycja

Gorenje - długa tradycja

2018-02-12 06:52:15

Sunex pod słońcem

Sunex pod słońcem

2018-02-14 08:05:45

Eurotel - salony znanych marek

Eurotel - salony znanych marek

2018-02-13 02:11:19

Kontakt z redakcją

 

tel. +48 22 507 88 99

Fax. +48 22 898 16 02

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze