Parę słów o Idea Banku

Idea Bank przedstawił raport za rok 2016. Był to - według zarządu - rok "niezwykle udany i pracowity". Umocniła się pozycja firmy na rynku usług finansowych i doradczych dla osób prowadzących własną działalność gospodarczą. Bank wykorzystał również rozwijający się trend fintech.

Rok 2016 był czasem dwóch ważnych transakcji. Po pierwsze, Idea Bank sprzedał akcje spółki GetBack S.A. (za 825 mln zł), uzyskawszy dwuletni zwrot z inwestycji w ten podmiot na poziomie 204 proc. Poza tym Idea Bank zakupił 75 proc. akcji spółki Getin Leasing S.A., aby zdywersyfikować w ten sposób własny biznes.

Władze grupy podkreślają, że pomimo niskich stóp procentowych udało się o 61 proc. powiększyć w relacji rocznej wynik odsetkowy. Przewyższył on dwukrotnie wynik prowizyjny.

W ogólności rezultaty skonsolidowane wyglądały tak:

Marże z tytułu odsetek i z tytułu prowizji wraz z opłatami odnosimy do odpowiednich pozycji przychodowych. Jak widać, marża odsetkowa zwiększyła się r/r z 48 proc. do 61,7 proc. Poprawie uległa również ta z prowizji i opłat.

Dla przykładu możemy powiedzieć, że mBank, który też w ostatnich dniach przedstawił swój raport, wygenerował w roku 2016 marżę z odsetek w wysokości 73,1 proc., a rok wcześnie 68,6 proc. - miał więc wyższe poziomy niż Idea. Z drugiej strony, na prowizjach i opłatach miał w roku ubiegłym tylko 58,4 proc.

Nawiasem mówiąc, mBank jest znacznie większy - np. jego przychody odsetkowe wyniosły w roku 2016 aż 3,87 mld zł, zaś w Idei, jak widzimy, tylko 1,01 mld zł (co jednak było przejawem rocznego wzrostu o 1/4).

Wynik operacyjny Idea Banku to 451,4 mln zł - w relacji rocznej wzrósł 4,7 razy. Fakt faktem, że duży wpływ na to miał jednorazowy zarobek na transakcji sprzedaży jednostki zależnej, o czym wspominaliśmy wyżej.

W mBanku EBIT roczny to 1,97 mld zł, na czysto udało się zarobić 1,22 mld zł. Jeśli kwotę tę porównać z sumą przychodów odsetkowych i prowizyjnych, to mielibyśmy rentowność 22,5 proc., zaś w Idea Banku aż 30,3 proc. (przy czym pomijamy tu pozostałe przychody i koszty operacyjne).

Idea Bank ma na rynku kredytowania przedsiębiorców indywidualnych udział wynoszący 15 proc. Sprzedaż produktów kredytowych grupy kapitałowej opiewała w ubiegłym roku na ok. 8 mld zł. Wskaźniki jakości portfela są na bezpiecznych poziomach - tak opisuje to zarząd. Na przykład tylko 8,8 proc. wartości tegoż portfela to kredyty i należności leasingowe z opóźnieniem w spłacie większym niż 90 dni.

Spójrzmy jeszcze na wykres kursu:

Jesienią 2015 testowano 22 zł w roli wsparcia. Mocne wybicie nastąpiło w połowie lutego, udało się przekroczyć poziomy 24 zł i 24,37 zł. Wczoraj (2 marca) zanotowano nawet 26,61 zł w roli maksimum, ale ostatecznie sesja okazała się spadkowa - choć wyniki firmy były dobre. Zarząd, dodajmy, chciałby wypłacić dywidendę - aczkolwiek będzie to zależeć od zgody KNF.

Kamil Kiermacz