ERG - wiedzie się im dobrze

ERG S.A. określa się jako spółka wyspecjalizowana w produkcji takich wyrobów z tworzyw sztucznych jak folie polietylenowe i wyroby wtryskowe.

Mówiąc bardziej precyzyjnie, wyroby foliowe to np. folie do pakowania mrożonek czy artykułów higienicznych, worki na śmieci i odpady sanitarne, plandeki czy folie termokurczliwe. Wyroby wtryskowe to choćby obudowy akumulatorowe, wiadra budowlane, skrzynki do jaj i pieczywa czy szpule nawojowe. Do tego w asortymencie mamy też np. taśmy samporzylepne różnego typu.

Do 29 marca ERG miał w swojej grupie kapitałowej podmiot Bioerg S.A., ale jego akcje sprzedano. Przychód Bioerg za I kwartał 2016 to 367 tys. zł, zarazem firma miała 250 tys. zł na czysto. Druga spółka zależna (Folpak sp. z o.o.) nadal jest w grupie - a przez trzy trymestry miała 343 tys. zł obrotów i 59 tys. zł zarobku na czysto.

Spójrzmy na dane skonsolidowane grupy:

W ciągu trzech kwartałów roku 2016 wygenerowano 75,7 mln zł przychodów - a zatem w skali rocznej wzrosły o 14,5 proc.

Zysk operacyjny wzrósł z 1,4 mln zł do 5,7 mln zł. Innymi słowy, marża mu odpowiadająca podniosła się z 2,1 proc. do 7,5 proc. Rentowność netto zwyżkowała z 1,5 proc. do 6,3 proc. Finalnie grupa zarobiła 4,78 mln zł na czysto. To znacznie lepszy wynik niż w analogicznych okresach lat 2013 - 2015 (w 2014 notowano nawet niewielką stratę).

Wynik ten można co prawda uznać za nie do końca miarodajny i zbyt dobry, bo wliczono doń jednorazowy zysk ze sprzedaży akcji Bioerg S.A. Gdyby jednak pominąć ten czynnik, to i tak mielibyśmy 3,88 mln zł zarobku, czyli wzrost r/r o 296 proc.

Aktywa trwałe i obrotowe dzielą majątek mniej więcej po połowie. Suma bilansowa to ostatnio ponad 62 mln zł. Po stronie pasywów 41 proc. to zobowiązania, nie jest to problematyczny poziom. Obniżył się zresztą w skali rocznej - i to poprzez redukcję zobowiązań krótkoterminowych.

Złota reguła bilansowa jest zachowana, wskaźnik płynności bieżącej wygląda przyzwoicie (1,76 pkt). Mamy też 13-procentową wypłacalność natychmiastową, znacznie lepszą niż 30 września 2015 (gdy było to 3 proc.). Przez rok znacznie wzrosły środki pieniężne (z 746 tys. zł do 2,3 mln zł).

W finale sierpnia 2016 okazało sie, że projekt Erg został zakwalifikowany do dofinansowania przez Śląskie Centrum Przedsiębiorczości. Mowa o kwocie 1,99 mln zł.

Ostatnio firma informowała również o planie inwestycyjnym na pierwsze trzy kwartały roku 2017. Chodzi o zakup linii do produkcji folii, szacowany koszt to 4,13 mln zł. Finansowanie odbywać się będzie ze środków własnych i kredytu inwestycyjnego.

Wykres kursu akcji ERG porusza się w trendzie, a nawet w kanale wzrostowym. W marcu notowano minimum na 18,58 zł, teraz jesteśmy przy 60 zł. W istocie 6 grudnia testowano poziom 62 zł. Za wsparcie można uznać 54,50 zł, niżej mamy 50,80 - 50,90 zł, 48,05 - 48,10 zł czy rejon 41 - 41,78 zł. Jeszcze niżej jest linia 38,50 zł. Wskaźnik POS dał sygnał pro-sprzedażowy, teraz skłania się ku pro-zakupowemu, choć faktyczny sygnał jeszcze nie nadszedł.

Kamil Kiermacz