MCI - nowoczesne inwestycje

MCI Capital określa się jako "wiodący europejski fundusz technologiczny skoncentrowany na transformacji i gospodarce cyfrowej". Strategia inwestycyjna obejmuje lokowanie środków w spółkach działających w internecie (e-commerce, media cyfrowe, fintech, cloud computing) oraz związanych z rynkiem infrastruktury internetowej (centra gromadzenia danych, firmy telekomunikacyjne). Nie gardzi także podmiotami z obszaru tradycyjnej gospodarki, o ile są one gotowe na wykorzystywanie możliwości internetu.

Jakie nazwy widzimy w portfelu inwestycji MCI? M.in. są to portale internetowe morele.net, travelata.ru, windeln.de, answear.com czy frisco.pl. Inny przykład to izettle.com - opisywany jako "lider rynku akceptacji płatności mobilnych w Europie i Ameryce Łacińskiej". Mamy tu też np. Auctionata - serwis dający możliwość licytowania unikatowych dzieł sztuki i antyków.

MCI prowadzi pięć funduszy: MCI.EuroVentures 1.0, MCI.TechVentures 1.0, MCI.CreditVentures 2.0 FIZ, Helix Ventures Partners FIZ oraz Internet Ventures FIZ.

Wyniki MCI za pierwsze półrocze roku 2016 widzimy poniżej (jednostkowe, bo spółka nie prezentuje raportów skonsolidowanych):

Jak widać, firma nie prezentuje klasycznej pozycji przychodów, ale raczej aktualizację wartości akcji czy ogólnie udziałów. Kwota ta za II półrocze 2016 to 47,65 mln zł - tylko 44 proc. kwoty notowanej rok wcześniej.

Zyski z inwestycji to różnica pomiędzy aktualizacją opisaną wyżej a wynikiem na certyfikatach. Zyski te niewiele różnią się więc od pierwszej wartości. Z kolei finalny wynik netto za półrocze to 48,16 mln zł (rok wcześniej 103 mln zł).

To aktywa i pasywa przedsiębiorstwa:

Majątek trwały to ponad 1,37 mld zł na koniec czerwca. Spora pula, trzeba przyznać. Tworzona jest głównie przez pozycję inwestycji w jednostkach zależnych. W majątku obrotowym mamy przede wszystkim środki pieniężne, ostatnio gwarantujące pełną spłatę zobowiązań krótkoterminowych, co nie jest konieczne, ale o bezpieczeństwie spółki świadczy dobrze. Płynność bieżąca z teoretycznego punktu widzenia nie jest wysoka (1,20 pkt), ale - jak wspomnieliśmy - gwarantowana naprawdę płynnymi aktywami.

Firma nie zachowuje złotej reguły bilansowej. Finansowanie odbywa się głównie własnymi środkami, ogólne zadłużenie to ostatnio 17 proc.

Wykres kursu widzimy tu:

Szczytem był 8 maja 2015 z kursem maksymalnym 13,94 zł. Od tego czasu mamy już tylko niższe ceny. Faktem jest jednak, że linia 10 zł dość dobrze pełni rolę wsparcia. Obroniła się (w przybliżeniu) 24 sierpnia 2015, następnie w styczniu 2016. Ostatnio znów zbliżamy się do testowania tych okolic. Gdyby wsparcie padło, to wykres może opaść nawet do 9,51 zł czy 9 zł.

B. Garga