Regnon - w kasie raczej pusto

Ukazał się raport roczny grupy kapitałowej Regnon. Prezentuje on w zasadzie takie same dane finansowe jak wcześniejszy raport za IV kwartał roku 2015.

Przypomnijmy, że Regnon to firma, która powstała w roku 1997 jako Pronox Technology. Zajęła się dystrybucją sprzętu komputerowego oraz usługami serwisowymi i produkcją elektroniki. W roku 2007 zadebiutowała na GPW, w 2009 weszła w proces restrukturyzacji i właściwie do dziś nie odzyskała dobrej kondycji. W międzyczasie - w roku 2012 - przyjęła obecną nazwę Regnon. Posiada jedną spółkę zależną: Konsilo sp. z o.o.

Akcjonariat spółki-matki na koniec roku 2015 wyglądał tak (wg raportu rocznego):

Oto i wyniki skonsolidowane z lat 2014 i 2015:

Tak w roku 2014, jak i w 2015 przychody były bardzo niskie, a działalność przedsiębiorstwa była nader ograniczona. W istocie w roku 2015 zanotowano tylko 128 tys. zł, jeśli chodzi o wartość sprzedaży. Przychody osiągane były, jak czytamy, "z wynajmu powierzchni biurowej i magazynowej, działalności handlowej oraz świadczenia usług księgowych".

Rok 2015 przyniósł grupie skonsolidowaną stratę w kwocie 3,2 mln zł. Strata operacyjna wyniosła 1,4 mln zł. Straty te wynikały z relatywnie dużych kosztów zarządu i finansowych.

Aktywa trwałe to na koniec roku 2015 już tylko 16 tys. zł (rzeczowe). Należy jednak uzupełnić to stwierdzeniem, że na pozycji aktywów długoterminowych klasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży przedstawiono kwotę 31 mln zł. Regnon ma bowiem plan sprzedaży swego centrum logistycznego w Dąbrowie Górniczej.

Bardzo duże są zobowiązania, a co gorsza mają one charakter przede wszystkim krótkoterminowy (52,4 mln zł). Kapitał własny jest silnie ujemny, płynności bieżącej właściwie nie ma, podobnie jak wypłacalności natychmiastowej.

W liście prezesa czytamy, że rok 2015 był czasem "intensywnej pracy zorientowanej na stworzenie optymalnych warunków do uregulowania zobowiązań z tytułu kredytu inwestycyjnego". W grę wchodziły też zobowiązania budżetowe. Poza tym firma ma ambicję zacząć działalność w "nowych obszarach gospodarczych". Liczy przy tym na środki, które miałaby otrzymać za wspomniane wyżej centrum logistyczne, jakkolwiek ewentualne wpływy z tego tytułu należałoby pomniejszyć choćby o spłatę zobowiązań wobec wierzycieli.

Jeśli sprzedaż nieruchomości się nie powiedzie, jeżeli Regnon nie pozyska kapitału, to w zasadzie pod znakiem zapytania stanie możliwość dalszego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Grupa ma wysokie zobowiązania m.in. na rzecz ZUS i PFRON, a także z tytułu podatku VAT i podatku od nieruchomości. W tych sprawach toczą się nawet postępowania.  

W roku 2015 udało się mimo wszystko wydatnie obniżyć koszty ogólnego zarządu, koszty finansowe i pozostałe. Firma sfinalizowała też proces scalenia akcji na GPW.

Spójrzmy zresztą na wykres kursu:

Od 4 listopada 2015 (szczyt na 1,70 zł) do lutego 2016 widać było trend spadkowy. Później wykres skonsolidował się. Zakres wahań to w zasadzie 0,67 - 1,00 zł, przy czym ostatnio kurs oscyluje w pobliżu 0,80 zł.

Adam Witczak