• WIG
  • WIG20
  • WIG30
  • mWIG40
  • WIG50
  • WIG250
WALUTY
WSKAŹNIKI MAKRO
SymbolWartość
Inflacja CPI16.6%
Bezrobocie5.0%
PKB1.4%
Stopa ref.5.75%
WIBOR3M5.86%
logo sponsora
GIEŁDY - ŚWIAT
INDEKSY - POLSKA
TOWARY

Reklama AEC

Prima Moda powoli się podnosi?

Pierwsze trzy miesiące roku 2014, podobnie jak analogiczny okres roku ubiegłego, nie przyniosły spółce Prima Moda zysków na pozycjach dalszych niż zysk brutto z samej tylko sprzedaży. W tym roku wyniósł on 5,32 mln zł, poprzednio 5,3 mln zł. Już jednak EBITDA, EBIT i wynik netto były ujemne.

Trzeba jednak przyznać, że firmie udało się straty te znacznie ograniczyć w skali rocznej, zarazem zachowując mniej więcej takie same przychody (w istocie doszło nawet do ich niewielkiego wzrostu). Szczegóły prezentuje nam poniższa tabelka:

W miejsce 10,53 mln zł obrotów kwartalnych pojawiła się suma 10,85 mln zł, natomiast strata operacyjna wyniosła 1,42 mln zł (poprzednio 2,46 mln zł). W miejsce 2,9 mln zł straty netto pojawiła się kwota również ujemna, ale mniejsza co do wartości bezwzględnej (-1,52 mln zł). Za pozytywne wypada uznać też to, że dodatnie w styczniu, lutym i marcu 2014 okazały się przepływy netto z działalności operacyjnej (127 tys. zł). Rok wcześniej było to niemal 2 mln zł na minusie.

Przypomnijmy zatem roczne rezultaty firmy z lat 2009 – 2013 oraz pozycje bilansowe (w tym również i te z końca pierwszego kwartału roku obecnego):

Przedsiębiorstwo, nie da się tego ukryć, przeżywa w ostatnich czasach niemałe kłopoty. Z pięciu badanych lat zyskami EBITDA, EBIT i netto kończyły się tylko lata 2010 i 2011, poza tym notowano straty. W roku 2013 przychody stanowiły tylko 84,5 proc. sumy z roku 2012, ponownie też wygenerowano ujemne wyniki (aczkolwiek lepsze mimo wszystko od tych z roku 2012).

W bilansie niepokoi m.in. dość niski stan wskaźnika płynności bieżącej (1,01 pkt w końcówce 2013, 0,95 pkt w marcu 2014), aczkolwiek, nieco paradoksalnie, pokrycia długów krótkoterminowych samymi tylko środkami pieniężnymi jest w miarę niezłe. Niestety, za poważny problem wypada uznać to, że powiększa się zadłużenie kapitału własnego. W końcówce roku 2010 zobowiązania stanowiły 144 proc. jego wartości, w 2012 już 215 proc., pod koniec I kw. 2014 przekraczały kapitał niemal czterokrotnie. Firma przestała też ostatnio zachowywać złotą regułę bilansową, co pokazuje nam najniższy wiersz tabeli i widoczne w dwóch ostatnich kolumnach wartości 0,99 pkt i 0,80 pkt.

Prima Moda przeżywa problemy, ale oczywiście nie aż tak wielkie, by istniało np. ryzyko zagrożenia kontynuacji działalności. Co więcej, widać, że w niektórych aspektach przedsiębiorstwo powoli wraca czy też próbuje wracać do formy. Pewne znaczenie przy ocenie wyników powinien mieć fakt, że spółka narażona jest na sezonowość – najlepszy sprzedażowo jest zwykle czwarty kwartał. Spółka zajmuje się bowiem, jak zapewne pamiętają nasi czytelnicy, sprzedażą butów. Chodzi o kolekcje damskie (buty na obcasie, botki, kozaki) i męskie (półbuty i nie tylko). W ofercie są też dodatkowe akcesoria, takie jak paski i torebki, a poza tym wkładki do butów i pasty do czyszczenia obuwia.

Prima Moda prowadzi sieć salonów firmowych, przy czym w pierwszym kwartale 2014 roku liczba placówek tego typu spadła o sześć, tj. o 9 proc. w skali rocznej. Mimo tego przychody uległy zwiększeniu o ponad 3 proc., jak to widzieliśmy w tabeli, co zarząd uważa za sukces. Poprawiła się marża brutto na sprzedaży, ograniczono koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu, do tego z 342 tys. zł do 119 tys. zł zmniejszono koszty finansowe (dzięki niższym różnicom kursowym). Zarząd, podobnie jak i my w naszej analizie, zwrócił uwagę inwestorów na dodatnie przepływy operacyjne w kwartale. Warto też odnotować zmniejszenie długu bankowego (o 1,3 mln zł, tj. 19 proc.) w stosunku do grudnia 2013.

Na rok 2014 nie ma prognoz finansowych. Pozostaje mieć nadzieję – i wcale nie musi być ona płonna – że Prima Moda będzie powoli wychodzić z dołka. Na razie zaufanie graczy do papierów spółki jeszcze nie wróciło, o czym świadczy wykres poniżej. Ceny od grubo ponad roku, po silnych spadkach, oscylują w obszarze (w przybliżeniu) 1,50 – 3 zł, przy czym ostatnio są bliżej tej dolnej granicy.

Tak natomiast przedstawia się podział akcji pomiędzy głównych inwestorów:

Dariusz Plesiak i Renata Jankiewicz-Plesiak to odpowiednio prezes i wiceprezes zarządu. Funkcję przewodniczącego rady nadzorczej pełni Tomasz Bistulas, w swoim czasie m.in. pracownik Domu Maklerskiego IDM czy Banku PEKAO S.A.

 

Kamil Kiermacz

  • Popularne
  • Ostatnio dodane

Kontakt z redakcją

 

 

 

Nasze Portale

         
 

 

   Multum Ofert znanywet.pl
  • Wzrosty
  • Debiuty
  • Spadki
  • Obroty
Walor Cena Zmiana



 

 

 

 

 

 

 

Walor Cena Zmiana



Walor Cena Zmiana Obroty (*)
(*) wartości w tys. zł.


Ostatnie artykuły

Popularne artykuły

Nasza witryna używa plików cookies

Używamy informacji zapisanych za pomocą cookies w celu dostosowania naszych serwisów do indywidualnych potrzeb użytkowników.

Zobacz naszą politykę prywatności

Zobacz dyrektywę parlamentu europejskiego

Zezwoliłeś na zapisywanie plików cookies na tym komputerze