Zaskakujące nastroje inwestorów. Co ze złotym?

PKB USA mocno w dół

Produkt Krajowy Brutto USA spadł w IV kwartale 2012 roku o 0,1 proc. kwartał do kwartału  w ujęciu zanualizowanym. Prognoza mówiła o wzroście  o 1,1 proc., wartość poprzednia to 3,1 proc. Odczyt jest więc zaskakująco słaby.

Zadziwia tylko optymizm inwestorów, wykres głównej pary nawet po tych tragicznych danych nadal się umacnia, a osiągnięta wartość to obecnie 1,3562. Być może jest to już ten etap, na którym nie tyle wzrosła chęć ryzykowania, ile po prostu spadło zaufanie do dolara. Teraz czekamy na decyzje FOMC ws. stóp procentowych i ewentualne komunikaty w sprawie dalszego stymulowania amerykańskiej gospodarki programem QE3, a to jest raczej przesądzone po takim odczycie, jaki dziś mieliśmy.

Kolejne obniżki stóp niemal pewne

Marek Belka poinformował dziś, że RPP prowadzi politykę stabilnych stóp procentowych, a skala zmian procentowych to od 3,50 proc. do 4,75 proc. Prezes NBP dodał również, że można się spodziewać dalszego kontynuowania cyklu łagodzenia stóp procentowych.

"Obserwujemy, że ilość kredytu w dalszym ciągu rośnie, ale wolno, stąd myślę, że jest czas na łagodzenie polityki pieniężnej i łagodzenie makroostrożnościowe"

Z komunikatu jasno wręcz wynika, że można spodziewać się kolejnych obniżek stóp. Pytanie tylko czy nastąpi to już na przyszłotygodniowym posiedzeniu czy dopiero w marcu po projekcjach NBP?

Z racji, że nie mieliśmy dziś żadnych odczytów z rodzimego rynku. Nasza waluta uzależniona była od doniesień z innych gospodarek oraz od kwotowań głównej pary walutowej, a te ostatnie dziś mocno wzrosły. W ślad za tym nasza waluta umocniła się wobec dolara, a osłabła względem euro. Obecnie EUR/PLN jest na pozimie 4,1993 PLN, zaś USD/PLN na 3,0943.

Michał Palenciuk

FMC Management