Czekamy na decyzję w sprawie stóp procentowych. Jak zareaguje złoty?

Eurodolar mocniejszy

Na parze EUR/USD kurs od kilku dni konsekwentnie zmierza na północ, w tej chwili wartość eurodolara to 1,3109. Można się domyślać, że ostatnie wzrosty są konsekwencją braku kompromisu w sprawie klifu fiskalnego w Stanach Zjednoczonych, tendencje te utrwaliły słabe odczyty indeksu ISM w tym kraju. Wracając do sprawy „fiscal cliff” prezydent USA - Barack Obama stwierdził, że warunkiem koniecznym do  jakiegokolwiek porozumienia z Partią Republikańską w sprawie obniżenia deficytu i uniknięcia klifu fiskalnego jest jej zgoda na podwyżkę podatków dla 2% najbogatszych Amerykanów.

W mediach pojawiły się również informację, że Moody’s może obciąć rating Niemiec, Holandii i Luksemburga z poziomu AAA (najwyższego), po tym jak w lipcu zmienił ich perspektywę na negatywną.

Dziś poznamy także kilka ważnych odczytów makroekonomicznych. Tuż przed 10:00 pojawią się odczyty dotyczące indeksu PMI dla usług w Niemczech i Strefie Euro, godzinę później opublikowane zostaną dane dotyczące sprzedaży detalicznej w Strefie Euro, a o 16:00 poznamy pakiet danych z USA m.in. raport ISM dla usług oraz raport dotyczący zamówień na dobra trwałego użytku. 

Złoty czeka na decyzję RPP

Inwestorzy  z niecierpliwością czekają na decyzję RPP dotycząca stóp procentowych. W zgodnej opinii uczestników rynku Rada Polityki Pieniężnej, drugi raz w tym roku, zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych.  Za cięciem stóp przemawia duże wyhamowanie wzrostu gospodarczego w Polsce (o czym świadczą dobitnie ostatnie odczyty o PKB w Polsce)  będące konsekwencją jeszcze silniejszego załamania gospodarczego w Europie. Pytaniem pozostaje skala obniżek, najprawdopodobniej będzie to  cięcie o 25 punktów bazowych, choć nie wyklucza się również większego o 50 punktów bazowych, choć ten scenariusz jest mniej prawdopodobny. Oznaczało spadek stopy referencyjne do 4% z obecnych 4,5%. Rynek poza prognozowaną dzisiejszą obniżką zakłada kolejne w  I i II kwartale, a stopy referencyjne według założeń powinny spaść do 3,75% z obecnych 4,5% do końca 2013 roku. Rada Polityki Pieniężnej nie podała  jednoznacznej godziny publikacji komunikatu w sprawie stóp procentowych. Decyzja najprawdopodobniej zostanie ogłoszona między godziną 12:00 a 14:30. Natomiast o godzinie 16:00 zaplanowana jest publikacja informacji po posiedzeniu oraz konferencja prasowa z udziałem Marka Belki.

Obecnie dolar  jest wyceniany na 3,1477 PLN, a euro na 4,1284 PLN, przy czym większą deprecjację naszej waluty obserwujemy w stosunku do euro, gdzie zarysowuje się lekkie odbicie od dolnej linii trendu wzrostowego.

Michał Palenciuk

FMC Management