Dolar, Euro, Frank szwajcarski - przegląd sytuacji walutowej

Od około dwóch miesięcy jesteśmy świadkami osłabiania się złotego względem głównych walut: dolara, euro oraz franka szwajcarskiego.

Czynnikiem deprecjonującym naszą walutę jest niewątpliwe słaba sytuacja gospodarcza w całej Strefie Euro (przemawia za tym większość danych makroekonomicznych publikowanych w ostatnich miesiącach). Szczególnie niepokojąca jest sytuacja w państwach, które w największym stopniu dotknął kryzys, a mianowicie w Portugalii, Włoszech, Hiszpanii i Grecji. Właśnie problemy w tym ostatnim kraju dostarczają najwięcej negatywnych sygnałów rynkowych, przez co rośnie awersja do ryzyka. Kraj ze stolicą w Atenach z niecierpliwością czeka teraz na pomoc finansową, której przyznanie leży w gestii Eurogrupy oraz Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Transza pomocy według oczekiwań miała być udzielona w środę jednak tak się nie stało, kolejne posiedzenie w tej sprawie odbędzie się w najbliższy poniedziałek 26 listopada. Dodatkowo nierozwiązana sytuacja w USA, dotycząca możliwości wystąpienia klifu fiskalnego, sprawia, że nastroje są jeszcze mniej optymistyczne. Kolejnym czynnikiem osłabiającym naszą walutę są ostatnie cięcia stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, które mogą zostać pogłębione w najbliższych miesiącach. Zabiegi te sprawiają, że złoty jest postrzegany jako mniej atrakcyjna inwestycja oraz osłabiają jego wartość wobec głównych walut.

W tej chwili znajdujemy się w trendzie deprecjacyjnym złotego (na każdej z w/w walut). Jednocześnie jednak od 13 listopada jesteśmy świadkami korekty złotego spowodowanej polepszeniem nastrojów na parze EUR/USD i zwyżką jej kursu, na fali czego umacniał się i złoty. Pozytywne doniesienia z Polski dotyczące produkcji przemysłowej (opublikowane 20 listopada) wzmocniły te tendencje.

Do najważniejszych wydarzeń następnych dni będzie niewątpliwie należeć kolejne spotkanie ministrów finansów w sprawie przyznania Grecji transzy pomocy (spotkanie odbędzie się 26 listopada). Gdy piszemy te słowa (23 listopada), trwa jeszcze szczyt przywódców UE poświęcony przyszłemu budżetowi, przy czym bardzo prawdopodobne jest (taką opinię wyraziła m.in. kanclerz Niemiec p. Angela Merkel), że nie uda się dojść do porozumienia w kwestii wydatków.

Kolejnymi mogącymi mieć wpływ na kurs złotego wydarzeniami  w najbliższych dniach są:

22-23 listopada - szczyt przywódców UE poświęcony budżetowi 2014-2020

26 listopada  - spotkanie ministrów finansów Strefy Eur

29 listopada - rewizja PKB dla USA (III kw.)

5 grudnia – raport ADP (listopad)

6 grudnia – decyzja ECB ws. stóp procentowych

7 grudnia - dane z rynku pracy w USA (listopad)

12 grudnia – decyzja FOMC ws. stóp procentowych

12 grudnia - publikacja przez Fed projekcji makroekonomicznych

Czynnikami mogącymi umocnić lub osłabić naszą walutę są również wszystkie publikowane indeksy oraz dane makroekonomiczne, aczkolwiek najważniejsze z nich zostały wymienione powyżej.

Wykresy:

USD/PLN :

Kwotowania pary USD/PLN są dość mocno skorelowane z zachowaniem kursu eurodolara (EUR/USD). Obecnie przebity został miesięczny trend deprecjacyjny złotego w okolicach  poziomu 3,245

Istotne poziomy oporu: 3,25, 3,2850, 3,32.

Istotne poziomy wsparcia: 3,20 3,1840, 3,17

EUR/PLN :

Para EUR/PLN również jest dość mocno powiązana z parą EUR/USD i sytuacja tu wygląda podobnie jak na parze USD/PLN. Od 13 listopada jesteśmy zatem świadkami korekty złotego i tu również został przebity trend spadkowy.

Istotne poziomy oporu: 4,135, 4,152

Istotne poziomy wsparcia: 4,10, 4,108, 4,098

CHF/PLN :

Franka szwajcarski zachowuje  się podobnie jak poprzednie pary. Mianowicie od 13 listopada obserwujemy umocnienie się polskiej waluty, lecz łagodniejsze niż na EUR/PLN i USD/PLN ze względu na „sztywność” szwajcarskiej waluty.