Zysk Telekomunikacji wyższy od konsensusu

Ukazał się już raport Telekomunikacji Polskiej za pierwszy kwartał 2013 roku. Warto przyjrzeć się zarówno danym jednostkowym, jak i skonsolidowanym, aby ocenić wstępnie sytuację przedsiębiorstwa w tym roku.

Skonsolidowane przychody całej Grupy TP S.A. wyniosły w badanym okresie 3,267 mld zł, co stanowi 92,81 proc. kwoty notowanej w pierwszych trzech miesiącach roku 2012. Zysk operacyjny wyniósł 241 mln zł, podczas gdy rok wcześniej na pozycji tej widniały 404 mln zł. Oznacza to również spadek rentowności operacyjnej Grupy z 11,48 proc. do 7,38 proc.

W pierwszym kwartale 2013 roku Grupa TP S.A. zarobiła na czysto 81 mln zł (jedną trzecią tego, co rok wcześniej). Wynik ten był wyższy od konsensusu rynkowego - z uśrednionej prognozy analityków wynikało, że będzie to kwota na poziomie 52 mln zł. Patrząc z takiej perspektywy, wyniki nie są najgorsze, choć oczywiście w porównaniu do roku ubiegłego mamy do czynienia z poważnym spadkiem.

Gdy spojrzymy na bilans Grupy, to ujrzymy, że pod koniec marca 2013 posiadała ona 13,045 mld zł skonsolidowanego kapitału własnego, miała do uregulowania 4,785 mld zł zobowiązań długoterminowych oraz 5,742 mld zł krótkoterminowych.

Jeśli chodzi o wyniki samej tylko spółki dominującej, to były one następujące: 1,786 mld zł przychodów (96,12 proc. kwoty z roku 2012), 100 mln zł zysku operacyjnego (wzrost o 53,85 proc. r/r) a także 707 mln zł wyniku netto (6,5 razy więcej niż rok wcześniej).

W ciągu ostatniego półrocza akcje TP S.A. dwukrotnie dotknęła silna przecena. Otóż na początku drugiej połowy października cena spadła gwałtownie z okolic 16 zł do 14 zł, a potem poniżej 12 zł; natomiast po 12 lutego kurs osunął się nagle do 8 zł i jeszcze niżej - obecnie oscyluje pomiędzy poziomami 6,30 zł a 6,80 zł.

Kamil Kiermacz