Pamapol i objęcie nowych akcji

Doszło do objęcia akcji serii C firmy Pamapol, znanego przedsiębiorstwa z branży spożywczej. Nabywcą papierów została firma o nazwie Amerykanka Struktura sp. z o.o., która objęła 8.262.250 walorów, każdy o wartości nominalnej 1 zł (i takiej samej cenie emisyjnej).

Warto odnotować, że zapłata nastąpiła poprzez umowne potrącenie wierzytelności: z jednej strony tych przysługujących Amerykance z tytułu pożyczek udzielonych uprzednio Pamapolowi (właśnie na kwotę 8.262.250 zł), z drugiej zaś - tej, która w naturalny sposób należała się emitentowi jako wpłata za akcje.

Całe przedsięwzięcie jest, jak czytamy, "wypełnieniem jednego z postanowień umowy dotyczącej restrukturyzacji Grupy Kapitałowej Pamapol", o której to umowie spółka informowała we wrześniu ubiegłego roku. Otóż umowa została zawarta z BGŻ i PKO BP jako kredytodawcami. Porozumienie zakładało m.in., że Pamapol przygotuje nową emisję akcji w celu pozyskania przynajmniej 10 mln zł, przy czym wpłatę co najmniej 8.262.250 zł zapewnią dwaj znaczący akcjonariusze - Mariusz i Paweł Szataniakowie. Przewidziano, że wpłata tej sumy nastąpił właśnie poprzez skonwertowanie wszystkich pożyczek udzielonych Pamapolowi przez Amerykankę, tj. podmiot kontrolowany przez Szataniaków.

Ogólnie rzecz biorąc, w porozumieniu chodziło o to, z perspektywy Pamapolu, by banki zgodziły się na wydłużenie okresu spłaty kredytów, uruchomienie nowych linii etc. Pamapolowi nie wiodło się w ostatnich czasach zbyt dobrze. Pierwsze trzy kwartały roku 2014 dały firmie skonsolidowane przychody na poziomie 277 mln zł (tylko 77,4 proc. sumy notowanej rok wcześniej) oraz stratę netto rzędu 2,41 mln zł.

To i tak nie najgorzej, firma bowiem wygenerowała nawet zysk operacyjny (1,94 mln zł). Tymczasem rok wcześniej EBIT lokował się 11 mln zł poniżej zera, a na czysto 30 września 2013 notowano stratę 15,8 mln zł.

Pamapol to producent dań gotowych, konserw i pasztetów. Za jedną akcję spółki dawano ostatnio 1,12 zł na GPW, co można uznać za bardzo niski kurs - np. jesienią roku 2013 zdarzały się jeszcze podejścia w okolice 3 zł i nawet nieco wyżej. Od tego czasu dominował jednak trend spadkowy, minima z grudnia 2014 to nawet 83 grosze.

J. Sobal