Kolejny udany okres Forte

Grupa Forte zaliczyła kolejny udany okres. Tylko w pierwszym kwartale tego roku zarobiła na czysto ponad 23 mln zł. Nic więc dziwnego, że notowania zyskują już 3,6 proc.

Trzy miesiące zakończone 31 marca tego roku wystarczyły by Grupa Forte zaraportowała 212 mln zł przychodów, czyli o 35 proc. więcej niż dwanaście miesięcy wcześniej. Co jeszcze istotniejsze, zdecydowanie lepsze były także wyniki. Otóż rezultat operacyjny wyliczono na 27,9 mln zł wobec niecałych 18 mln zł poprzednio (EBITDA wzrosła z 22 do 32 mln zł). W górę zdecydowanie poszybował więc także wynik netto akcjonariuszy jednostki głównej – tutaj widniało bowiem 23,2 mln zł, czyli aż 68 proc. więcej r/r.

Wygenerowane marże okazały się więc zdecydowanie wyższe - rentowność EBIT wyniosła 13,2 proc. wobec 11,5 proc. poprzednio, a netto sięgnęła 11 proc., czyli była o około 2,1 p. proc. wyższa niż rok wcześniej.

Cieszyć może także to, że przepływy operacyjne również wzrosły i wyniosły 20,33 mln zł wobec 14,7 mln zł po pierwszym trymestrze 2013 roku. Warto jednak zwrócić uwagę na spory wzrost długów – zobowiązania krótkoterminowe urosły z 93,7 do 108,3 mln zł, a długoterminowe z 76,6 do 89,9 mln zł (choć przy kapitale własnym na poziomie 403,7 mln zł i aktywach na poziomie 605,6 mln zł kwoty długów wydają się bezpieczne). Jak informuje zarząd, wzrost tych pozycji to głównie efekt wzrostu produkcji, a Grupa terminowo reguluje swe zobowiązania.

W dokumencie podano, że największe wzrosty obrotów zanotowano na kluczowych rynkach niemieckojęzycznych, rynku francuskim oraz w krajach południowej Europy. Zdaniem zarządu, sprzedaż mebli montowanych rozwija się zgodnie z planem i ma jeszcze spory potencjał wzrostu na rynkach niemieckojęzycznych w najbliższych latach. Poprawa rentowności to z kolei pochodna zwiększonej skali produkcji, która wpłynęła na niższe koszty jednostkowe, a także stabilnych cen surowców i konsekwentnej polityki budżetowej.

W kontekście Spółki warto również wspomnieć, że już 10 czerwca tego roku odbędzie się walne zgromadzenie jej akcjonariuszy. Tam zapadnie m.in. decyzja w sprawie wypłaty 1,5 zł dywidendy na walor - na ten cel powędrować ma bowiem 35,6 mln zł z zysku za 2013 rok (wyniósł on 56,5 mln zł). Dniem dywidendy ma być 25 czerwca, a wypłata nastąpiłaby 9 lipca.

To jednak nie wszystko. Na zgromadzeniu dyskutowana będzie także kwestia wdrożenia programu motywacyjnego dla członków zarządu. W jego ramach założono wzrost o minimum 10 proc. zysku netto w poszczególnych okresach, a także zwyżkę średniego kursu papierów. Co ciekawe, programem nie byłby objęty prezes zarządu - Maciej Formanowicz.

Jacek Jarosz