Pragma faktoring zaskoczy wynikami?

Zarząd Pragma Faktoring S.A. przedstawił skonsolidowane szacunkowe dane za 2012 rok. Czy ta Spółka z tzw. sektora pozabankowego zwróci uwagę inwestorów?

Pragma Faktoring, jak sama nazwa wskazuje, oferuje usługi faktoringowe, ale także pożyczki krótkoterminowe o ograniczonych procedurach podejmowania decyzji kredytowych, przeznaczone głównie dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw. W opublikowanych szacunkowych wynikach za cały 2012 rok, Spółka wykazuje ponad 18,7 mln zł przychodów ze sprzedaży netto. Jeśli zaś chodzi o zysk operacyjny i netto, to mają on wynieść kolejno 10,9 mln zł i 5,45 mln zł.

Wyniki te prawie idealnie pokryłyby się z prognozą zaprezentowaną w raporcie okresowym za trzeci kwartał. Jak podkreśla w nim zarząd, w ostatnich kwartałach dochodzi do zmiany struktury finansowania. Zmniejszono kapitały własne, kosztem finansowania długiem. Te według niego ma pozytywny wpływ na rezultaty Spółki. Opublikowane szacunkowe wyniki byłyby również lepsze od wyników za rok 2011. W przypadku sprawdzenia się prognoz, przychody, wynik operacyjny i netto wzrosły by kolejno o 22 proc., 38 proc., 2 proc. Dużo mniejszy procentowy wzrost zysku netto spowodowany jest wspomnianą wcześniej zmianą struktury finansowania, a dokładniej wzrostem kosztów obsługi długu.

Akcje Pragma Faktoring są obecnie notowane po około 16,53 zł i nie widać wyraźnej reakcji inwestorów na opublikowane szacunkowe wyniki. Od lipca ubiegłego roku kurs akcji Spółki znajduje się w trendzie horyzontalnym. Miesiąc wcześniej Spółka zanotowała istotne minimum na poziomie 14,45 zł.  Walory nie cieszą się popularnością wśród inwestorów, zaś wskaźnik RSI znajduje się na bardzo niskim poziomie poniżej „20”. To sugerowałoby, że niedługo może nastąpić odbicie.

Wojciech Kiermacz