Kruk nie odleciał

Wyniki Grupy Kruk S.A. w trzecim kwartale okazały się niższe niż rok wcześniej, a także ukształtowały się poniżej prognoz analityków.

Trudniąca się zarządzaniem wierzytelnościami Grupa miała w trzecim kwartale 103,8 mln zł przychodów, co oznaczało poprawę o około 5,5 mln zł r/r. Z drugiej jednak strony było to około 9 proc. mniej niż wynosił rynkowy konsensus, który zakładał obrót rzędu 114,1 mln zł.

Sytuacja nieco słabiej wygląda również w przypadku rezultatów finansowych. Na poziomie EBIT Grupa w trzecim trymestrze wygenerowała 37,5 mln zł zarobku wobec 42,1 mln zł w analogicznym okresie 2013 roku. Po doliczeniu amortyzacji EBITDA wyniosła 37,5 mln zł. Oba te rezultaty okazały się być niższe niż oczekiwał rynek – kolejno o 13,7 i 12,6 proc., co dziś niewątpliwie rzutuje na odbiór raportu przez rynek.

Po odliczeniu przychodów i kosztów finansowych oraz podatku dochodowego Grupa Kruk miała finalnie w okresie lipca, sierpnia i września 26 mln zł czystego zysku, czyli około 12 proc. mniej r/r, a także niecałe 7 proc. mniej od prognoz.

Wygenerowane marże w większości także były niższe niż spodziewali się analitycy. Rentowność EBIT i EBITDa wyniosła kolejno 38,9 i 36,1 proc., podczas gdy oczekiwano kolejno 40,2 i 38,1 proc. Warto jednak zwrócić uwagę, że marża netto była jednak nieco lepsza od prognoz i wyniosła 25,1 proc. (oczekiwano 24,5 proc.).

Negatywny wydźwięk raportu amortyzuje zapewne to, że cały bieżący rok nadal prezentuje się bardzo udanie. Obroty Grupy od stycznia sięgają już 367,5 mln zł wobec 302,3 mln zł r/r. Zysk EBIT to 166,1 mln zł w porównaniu do 118,1 mln zł rok wcześniej, a zarobek netto wzrósł z 80 do ponad 126 mln zł. Dodajmy, że w samym trzecim kwartale Grupa Kruk zanotowała aż 96,4 mln zł dodatnich przepływów operacyjnych wobec 60,6 mln zł rok wcześniej.

Jacek Jarosz