Akcjonariusze Unibep otrzymają cztery miliony?

Zarząd firmy Unibep S.A. poinformował dziś, że zaproponuje na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu podjęcie uchwały w sprawie wypłaty dywidendy za rok 2012. Przewidywana kwota to ponad 4 mln zł, a dokładniej 4.082.602,08 zł, co jest równowartością 12 groszy na akcję. Koncepcja ta wpisuje się w ogólną politykę dywidendy, jaka stosowana jest w Unibep – zakłada ona mianowicie, że „Zarząd będzie rekomendował Walnemu Zgromadzeniu przeznaczenie całości bądź części zysku na wypłatę dywidendy po każdym zakończonym roku obrotowym”, przy czym dodatkowymi kryteriami będą m.in. wskaźniki zadłużenia, poziomy kapitałów rezerwowych czy prowadzona polityka inwestycyjna.

Zarząd ogłosił także, że rada nadzorcza wyraziła zgodę na realizację Programu Emisji Obligacji, w ramach którego firma dokonywać będzie (w seriach, począwszy od B1) emisji papierów dłużnych na okaziciela (do 500.000 sztuk w każdej serii). Ich łączna wartość nominalna maksymalnie będzie mogła wynieść 50 mln zł, a emisje przeprowadzone zostaną nie później niż 31 grudnia 2016 roku. Obligacje nie będą miały formy dokumentu, będą mogły kompensować wyemitowane już obligacje serii A. Zarząd został upoważniony do czynności takich jak np. ustalenie formy zabezpieczenia obligacji czy podjęcie starań o wprowadzenie papierów do alternatywnego systemu obrotu.

W ubiegłym roku Unibep S.A. (podmiot dominujący grupy Unibep S.A.) zanotowała przychody ze sprzedaży na poziomie 790,1 mln zł, stanowiące jedynie 84,6 proc. obrotów roku poprzedniego. Zysk netto na poziomie 5,1 mln zł był o niemal 63 proc. niższy niż kwota 13,6 mln zł z roku 2011. Cała Grupa osiągnęła natomiast przychody w wysokości 833,5 mln, co oznacza spadek o 10,8 proc. względem   roku 2011. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 16,7 mln zł, czyli o 4,4 mln zł mniej niż w roku 2011 (choć marża zysku netto spadła zaledwie o 0,2 p.p.).

W 2012 roku kwoty należne od odbiorców z tytułu umów o budowę wzrosły o 143 proc. Wyniki te nie są niespodzianką wobec sytuacji panującej na rynku budowlanym. Zarząd tłumaczy spadek sprzedaży dodatkowo przesunięciami w uruchamianiu środków po stronie partnerów biznesowych. Dlatego też deklaruje on, że obecnie istotne jest podtrzymanie odpowiednio wysokich marż i inkasacja wpływów z należności, i to bardziej niż rozwój samej sprzedaży. Dodatkowa optymalizacja w najbliższym okresie ma być osiągnięta poprzez pracę nad ograniczeniem kosztów zarządu, które w Unibepie wzrosły do 24,1 mln zł (wobec 21,22 mln zł w roku 2011), zaś w całej Grupie - do 26,5 mln zł (z 22,4 mln zł).

Plany strategiczne Spółki obejmują dalszy rozwój organiczny - w szczególności na rynku rosyjskim. Spółka planuje także ekspansję w segmencie drogownictwa oraz rozwój kolejnych nowych produktów, w tym modułowych o lekkiej konstrukcji drewnianej głównie na rynku norweskim. Zarząd Grupy podkreśla, że wobec niepewnych nastrojów z rynku krajowego, zamierza poprzez przedstawicielstwo Unibep w Moskwie i Unihouse Norge AS podejmować próby wsparcia przyszłych przychodów właśnie poprzez eksport usług za granicę. Prognozowany jest 40-proc. udział przychodów Grupy z tych źródeł w roku bieżącym. Spodziewane są także nowe kontrakty, a na dziś Unihouse ma już wypełniony portfel zleceń. Całkowita wartość portfela zamówień Grupy na rok 2013 to 940 mln zł.

W liście do akcjonariuszy prezes Unibep podkreślił, że zależna spółka Unihouse, która zajmuje się produkcją domów modułowych głownie na rynek norweski, ma już całkowicie zapełniony portfel zleceń na rok bieżący. Podobnie wygląda portfel zamówień w eksporcie na rynek rosyjski, gdzie Unibep działa jako generalny wykonawca.

W ostatnim kwartale Unibep podpisał dwie istotne umowy. Jedna z nich (z 28 stycznia 2013) dotyczy na robót drogowych związanych z budową i rozbudową dróg wojewódzkich nr 645 i nr 648 wraz z drogowymi obiektami inżynierskimi i niezbędną infrastruktura techniczną. Łącznie projekt obejmie odcinek o długości 18 279 km. Realizowany jest dla Podlaskiego Zarządu Dróg Wojewódzkich w Białymstoku. Wynagrodzenie Grupy wyniesie 35,96 mln zł. Opisane zdarzenie pozytywnie wpisuje się w strategię dywersyfikacji przychodów Emitenta.

(źródło: raport okresowy Emitenta)

Druga podpisana umowa, zawarta 28 marca 2013, dotyczy sprzedaży prawa wieczystego użytkowania nieruchomości oraz prawa własności istniejącego na niej budynku biurowego. Stroną sprzedająca jest spółka zależna „G 81 Sp. z o .o.” S.K.A., a kupującym „BPS Grzybowska 81” Sp. z o. o., zależna z kolei od Banku Polskiej Spółdzielczości SA. Całkowita cena sprzedaży brutto (uwzględniająca koszty finansowania budynku) wynosi 122,55 mln zł, zaś cena netto to 99,63 mln zł. Należy zauważyć, że z osiągniętego przychodu zostanie dokonana spłata kredytu zaciągniętego właśnie w Banku Polskiej Spółdzielczości w Warszawie (zaciągnięto 69,1 mln zł na budowę budynku).

Pomimo  przewidywanych  kłopotów na  rynku  budowlanym  w  Polsce  w roku bieżącym i kolejnym, Spółka liczy na wzrost  przychodów  dzięki  wzrostowi  sprzedaży  eksportowej na  rynek  wschodni (segment  budownictwa  kubaturowego w Rosji)  i  skandynawski. Dom Maklerski Millenium prognozuje przy tym, że przychody  Grupy  w  2016  roku  wyniosą  1,2  mld  zł  i  będą  o  38 proc. wyższe  od przychodów  osiągniętych  w  2012  roku.

Emitent posiada ponad 60-letnie doświadczenie w branży budowlanej, a przewagę konkurencyjną osiąga dzięki jakości współpracy z inwestorami oraz pod względem optymalizacji rozwiązań projektowych i technicznych w realizowanych umowach.

Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Emitent notowany jest od 8 kwietnia 2008 roku.

B. Garga