Trudniejszy rok Elektrotimu

Grupa Elektrotim zaprezentowała swe dane finansowe za pierwsze półrocze 2014 roku. Jak się okazuje, nie był to łatwy okres, bo zanotowała ona zarówno zniżkę przychodów, jak i uzyskanych wyników.

Otóż skonsolidowane obroty, jakie udało się wygenerować w przeciągu pierwszych sześciu miesięcy tego roku, wyniosły 79,2 mln zł, czyli około 7 proc. mniej niż przed rokiem. Zarząd komentuje, że przychody ulegają wahaniom w ciągu roku – zwykle najsłabszy jest pierwszy trymestr, a potem dochody systematycznie rosną. Wydaje się więc, że z biegiem czasu sytuacja powinna ulegać w tej materii poprawie, choć faktem jest, że wygenerowany obrót jest niższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Z racji tego, że jednocześnie koszty utrzymały się na porównywalnym poziomie, wynik na sprzedaży był ujemny i wyniósł -3,4 mln zł w porównaniu do 1,8 mln zł zarobku dwanaście miesięcy wcześniej. O słabszej sytuacji informuje także obniżka EBIT i EBITDA. Ta pierwsza zmalała z 2,1 do -2,5 mln zł, a druga z 3,6 do -1 mln zł. Wciąż relatywnie małe były koszty i przychody finansowe, te drugie stanowiły w pierwszym półroczu tego roku tylko 0,6 proc. przychodów wobec 0,4 proc. poprzednio.

 Na poziomie netto Grupa zanotowała finalnie 2,6 mln zł straty, podczas gdy poprzednio było to 93 tys. zł zysku. W

W porównaniu z końcem 2013 roku, aktywa Grupy dość istotnie zmalały – ze 149 do 116 mln zł. Było to w głównej mierze spowodowane spadkiem majątku obrotowego, a konkretnie należności krótkoterminowych i inwestycji krótkoterminowych (przede wszystkim obniżki środków pieniężnych oraz innych aktywów krótkoterminowych). Z 89 do 78 mln zł stopniał także kapitał własny, ale dzięki temu, że istotnie obniżyły się również zobowiązania, to wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zmalał z 54,6 do 36,4 proc., co jest niewątpliwie bardzo dobrą informacja. Co więcej, niższe było także ogólne zadłużenie, które zmalało z 37 do 33 proc.

Pogorszeniu uległy przepływy pieniężne – te operacyjne spadły bowiem z -3 do -8,2 mln zł, a łączne przepływy netto także uległy obniżce - z -9,2 do -17 mln zł. ROA Grupy spadła do -2,25 proc., a ROE do -3,37 proc. Wciąż nieco zbyt wysoki był wskaźnik płynności bieżącej, który wzrósł z 2,64 do 2,88, choć odchylenie od optymalnego poziomu nie było zbyt duże.

Emitent wykonuje instalacje elektryczne i systemy automatyki dla budownictwa i przemysłu. Oferuje szeroki zakres produktów, które wymagają zarówno kompetencji technicznych jak i organizacyjnych.

Jacek Jarosz