Prognozowanie kursu walutowego w oparciu o model ekonometryczny – wariant uproszczony

Prognozowanie kursu walutowego w oparciu o model ekonometryczny polega w pierwszej kolejności na zebraniu współczynników, które (naszym zdaniem) wpływają na ruchy danej waluty. Następnie należy stworzyć model w oparciu te dane. Współczynniki użyte w modelach ekonometrycznych są zwykle dobierane przy wykorzystaniu różnych teorii ekonomicznych, a dana zmienna może zostać użyta pod warunkiem, że uważana jest za wielkość istotnie wpływającą na kurs wymiany danej waluty.

Załóżmy przykładowo, że analityk  polskiej firmy został poproszony o przygotowanie prognozy kursu USD/PLN na nadchodzący rok. Do swojej prognozy zamierza wykorzystać model ekonometryczny. Początkowo bada czynniki wpływające na kurs analizowanej pary walutowej. Na podstawie tych badań dochodzi do wniosku, że najistotniejszymi czynnikami są: różnica pomiędzy wysokością stóp procentowych USA i Polski (SP), różnica pomiędzy wzrostem PKB dla obu krajów oraz różnica pomiędzy tempem wzrostu dochodów (DN) w przypadku tych dwóch krajów. W oparciu o znalezione zależności konstruuje następujący model ekonometryczny:

USD/PLN = z + a(δ SP) + b(δ PKB) + c(δ DN)

Nie będziemy tu szczegółowo opisywać, jak dokładnie zbudowany jest ów model, natomiast ważny jest fakt, że po podstawieniu za zmienne konkretnych wartości (stóp procentowych, PKB i dochodu narodowego) uzyskujemy przy jego pomocy prognozę walutową.

Współczynniki a, b i c określają w jakim stopniu poszczególne zmienne wpływają na kurs analizowanej pary walutowej i wskazują kierunek tego wpływu (tj. to, czy zmienne powodują aprecjację czy deprecjację danej waluty). Metoda prognozy kursu walutowego w oparciu o model ekonometryczny jest jedną z najbardziej skomplikowanych i czasochłonnych metod. Jeśli jednak poświęcimy odpowiednio dużo czasu na zbudowanie modelu, wówczas wystarczy jedynie podstawić wartości za zmienne i bardzo szybko uda się nam wygenerować prognozy na kolejne okresy.

Michał Palenciuk