To zamknięty fundusz inwestycyjny lub specjalistyczny fundusz otwarty prowadzony na zasadach i ograniczeniach inwestycyjnych funduszu zamkniętego. Co do zasady lokuje on co najmniej 80 proc. wartości wpłaconych przez klientów środków w aktywa inne niż papiery wartościowe będące przedmiotem oferty publicznej lub instrumenty rynku pieniężnego.