Cykl kredytowy pokazuje zmienność dostępności do kredytów dla kredytobiorców w czasie trwania cykli koniunkturalnych.

W pierwszej fazie cyklu kredytowego (fazie wzrostowej) kredyty są łatwo dostępne. Cykl ten charakteryzuje się niskim poziomem stóp procentowych oraz zmniejszeniem wymagań kredytowych, przez co rośnie wielkość dostępnego kredytu. Druga faza wiąże się ze spadkiem dostępności kredytów. W tym czasie stopy procentowe rosną, a to powoduje również wzrost oprocentowania pożyczanych środków pieniężnych. Podczas tej fazy przepisy kredytowe zostają zaostrzone, z czym wiąże to, że mniejsza liczba osób spełni wymagania kredytowe.

Dostępność kredytu zależy od ryzyka ponoszonego przez kredytodawcę, a im jest ono niższe, tym bardziej są oni skłonni do udzielania pożyczek. Ryzyko kredytodawców rośnie w okresie zniżki cyklu kredytowego. Po przekroczeniu jego szczytu, aktywa i inwestycje zaczynają spadać, a to z kolei wpływa na obniżone dochodów kredytobiorców. W wyniku większego ryzyka niewypłacalności kredytobiorców, banki zaostrzają wymagania kredytowe i równocześnie podnoszone są stopy procentowe. Właśnie przez te działania zmniejsza się ilość dostępnej puli kredytowej.

Z kolei w sezonie wzrostowym cyklu kredytowego ryzyko kredytodawcy jest ograniczone, albowiem inwestycje odnotowują spore wzrosty. Ze względu na niski poziom stóp procentowych, ludzie są bardziej skłonni do zaciągania kredytów.